卖了点$裕元集团(00551)$ ，持有快一年了，基本都是在11块，13块钱左右买的。

重新审视了下芋圆过去十年的营收和利润，基本2015年到现在营收和利润基本没有变化。未来也只能按照营收和利润不增长计算。

供给端的竞争比较激烈，需求端增长乏力。当下分红差不多有7-8%的股息，但是ROE这么差，估值基本修复的差不多了，再向上估计最多修复到6%的股息，空间不大。但是相对于挖煤的、水电的垄断生意差很多，哪怕股王腾讯每年也有5%-10%的增长+3%的股息，这样也有8%的收益，基本都差不多。从股价看，过去十年均线基本也在这里。

还能看的点就是未来经济的复苏（但是也可能长期这样或者更差），印尼产能的落地和爬坡，这块可能带来营收5%的增长，利润估计有10%，带来一点增长。另外宝胜这块可能还会拖累。总的来说，不好估计，增长的话空间也很小。