稀土永磁！中国王炸！产业链及核心龙头梳理！！！

今天黄金板块继续暴涨，稀土板块也被带了起来。稀土是我国重要的资源，美国进口的稀土中77%来自中国，未来的前景与需求是非常巨大的。今天我将用通俗易懂的语言带大家看懂稀土永磁产业链以及其中的核心玩家。

（注意:以下内容绝不构成任何投资建议、指导或承诺，仅供交流研讨）

产业链全景图：

产业链上游—稀土矿开采、冶炼与分离

如果说整个稀土永磁产业链是一顿丰盛的晚宴，那么上游环节就是去菜市场精挑细选，并把原材料清洗、切配好的过程。

环节一：挖矿——把宝藏从地里请出来

一切故事的起点，都是从地下的稀土矿开始的。中国的稀土矿主要分为两种类型：

（1）北方岩矿型（轻稀土为主）：主要集中在内蒙古的白云鄂博矿。你可以把它想象成一座巨大的宝山，稀土和其他矿物混杂在一起，需要用大型机械开采。这个环节的代表，就是大名鼎鼎的北方稀土(600111)，它背靠包钢股份(600010)，几乎掌控着全球轻稀土的命脉。轻稀土（如镨、钕）是制造钕铁硼磁铁最主要的原材料。

（2）南方离子吸附型（中重稀土为主）：主要分布在江西、广东、福建等南方省份。这种矿的特点很神奇，稀土元素像肥料一样吸附在土壤颗粒上。开采方式也更温柔，通常是用原地浸取的方式，把稀土离子洗出来。中重稀土（如镝、铽）虽然在磁铁里添加量不多，但作用巨大，能显著提升磁铁的耐高温性能和矫顽力（抵抗退磁的能力），是制造高端磁材不可或缺的添加剂。这个领域的龙头企业包括中国稀土(000831)和广晟有色(600259)等。

值得注意的是，稀土作为国家战略资源，其开采不是想挖多少就挖多少的，而是实行严格的配额制管理。国家每年会下达开采和冶炼分离的总量控制指标，分配给几大稀土集团。这就像一个总水龙头，控制着整个产业链的源头活水，既是为了保护资源和环境，也确保了我国在全球稀土市场的定价权和影响力。

环节二：冶炼分离

从矿山里挖出来的，是含有多种元素的稀土精矿。而下游制造磁铁，需要的是纯度极高的单一稀土元素，比如纯度99.99%的金属钕、金属镨。

因此，接下来的冶炼分离环节就至关重要了。简单来说，就是通过一系列极其复杂的物理和化学方法（如萃取法），把那17种化学性质极其相似的稀土一个个精准地分开，提炼成高纯度的稀土氧化物或稀土金属 。

中国的稀土分离技术全球领先，这也是我们的核心优势之一。上游的几大龙头企业，如北方稀土、中国稀土、厦门钨业、盛和资源(600392) 等，都拥有强大的冶炼分离能力，形成了从矿山到金属的完整产业链布局。它们不仅自己开采，也从国内外采购稀土矿进行加工，是全球稀土原材料的主要供应商。

产业链中游—稀土永磁材料的加工制造

如果说上游是资源的较量，那么中游就是技术和工艺的巅峰对决。这里是整个产业链技术含量最高、竞争最激烈的环节之一。中游企业的任务，就是将上游提供的高纯度稀土金属，通过一系列精密复杂的工序，制造成性能各异的稀土永磁材料成品。

中游环节聚集了A股稀土永磁板块的大量优秀企业，它们虽然做的都是磁材，但各自的独门绝技和主攻方向不尽相同。

（1）金力永磁(300748)：深度绑定新能源汽车和风电两大黄金赛道。尤其是在新能源汽车领域，它是全球驱动电机磁钢的领先供应商，与特斯拉、大众、通用以及国内众多新势力都建立了稳固的合作关系。

（2）宁波韵升(600366)：同样在新能源汽车主驱电机领域占据重要地位，同时在消费电子（如手机VCM音圈马达）等领域也有深厚积累 。

（3）中科三环(000970)：作为中国最早从事钕铁硼磁材研究和生产的企业之一，技术底蕴深厚，产品应用领域广泛，是全球第二大钕铁硼永磁材料制造商。

（4）正海磁材(300224)：在风力发电、新能源汽车、节能家电等领域均衡发展，同样是行业内的重要参与者。

产业链下游：

稀土永磁的下游应用极其广泛，其需求景气度直接决定了整个产业链的繁荣。核心应用领域可分为三大主战场：

（一）绿色能源（核心增长引擎）

新能源汽车：王牌应用。驱动电机广泛使用高性能钕铁硼永磁体，单车用量约1.5-3公斤。其高效率、小体积、轻量化的特性，是提升续航里程的关键。

风力发电：耗磁大户。直驱/半直驱永磁风机可靠性高、效率高，单台兆瓦级风机需耗用数百公斤至吨级钕铁硼。

节能电器：如变频空调、节能电梯的电机，是提升能效的核心部件。

（二）智能与高端制造

工业机器人：伺服电机依赖高性能磁材，决定其精度、速度与负载能力。

消费电子：智能手机（震动马达、摄像头VCM、扬声器）、TWS耳机、无人机等产品，因其对轻量化和小型化的极致追求，广泛使用微型稀土永磁体。

（三）传统及其他领域

在传统汽车（EPS转向、微电机）、医疗设备（核磁共振MRI）、轨道交通及航空航天等领域，稀土永磁也扮演着不可或缺的角色。

下游参与者主要为各行业的终端产品制造商（汽车、风机、手机、家电厂等）。A股中卧龙电驱、大洋电机等电机制造商，是连接中游磁材与终端应用的关键桥梁。

展望未来：人形机器人给稀土永磁带来了巨大的增量市场

一台人形机器人，为了模仿人类灵活的四肢，全身需要搭载几十个高性能伺服电机来驱动各个关节。据测算，单台人形机器人对高性能钕铁硼的需求量可能在2-5公斤，甚至更高，这几乎相当于1-2台新能源汽车的用量。

想象一下，如果未来人形机器人能够走进工厂、家庭，哪怕只是百万台级别的年产量，就将为高端稀土永磁市场带来一个堪比“再造一个新能源车市”的巨大需求。业界普遍预测，从2026年开始，人形机器人的商业化应用将逐步落地，并在未来三到五年内迎来真正的爆发期。这无疑是整个产业链最为期待的星辰大海。

本文作者公众号：王牌龙头汇

（仅作参考，不构成投资建议）