美国银行最新的研报，直接点名 Palantir 是“下一个大赢家”！

在 2025 年这波美股大牛市中，最热的赛道无疑还是人工智能。微软、英伟达、谷歌等巨头固然是投资者眼中的“宇宙核心资产”，但在这些巨无霸的阴影下，有一家市值并不算顶尖的公司，正在悄悄开辟一条属于自己的道路。它就是 Palantir ($Palantir(PLTR)$ )。

在美银最新的研报中，直接点名 Palantir 为“下一个赢家”，并将目标价从 180 美元大幅上调至 215 美元，这意味着较最新收盘价仍有超过 15% 的上行空间。支撑这一判断的，不仅是公司股价今年已暴涨 146% 的强劲走势，更在于它的秘密武器：AI 前沿部署工程师 (AI FDE)。

Palantir 的“秘密武器”

Palantir 一直以来与美国政府、军方、情报机构深度合作闻名，它的核心优势不是像 OpenAI 那样做最炫的 AI 模型，而是把 AI 真正落地到复杂、关键的任务场景中。所谓 AI FDE，本质上是 Palantir 打造的“代理 AI 技术”，能在企业或政府客户的实际运营中，快速定制化部署的 AI 代理。

这套体系的价值在于三点：

第一，它能让企业客户不必自己从零开发操作系统，而是直接购买 Palantir 的平台，从而加速 AI 的渗透

第二，它能帮助客户在复杂环境中快速提升生产力，让工程师把精力放在最难的核心问题上

第三，它还能不断催生新的应用场景，从供应链优化到国防情报，AI 的潜力都能被挖掘出来。

美银的分析师甚至预计，凭借这项优势，Palantir 的商业营收有望在 2030 年突破 100 亿美元，而未来两三年的增速仍能保持 40% 左右。这在一个已经被“AI 泡沫”争议笼罩的市场中，显得格外亮眼。

如果说英伟达是这场 AI 热潮中的“卖铲人”，负责提供算力和芯片，那么 Palantir 更像是“应用落地的总承包商”。AI 模型再强大，如果不能真正帮企业、政府提升效率，最终只是实验室里的炫技。而 Palantir 做的，就是把 AI 从纸面搬进战场、工厂、医疗和金融的真实场景。

这意味着 Palantir 的成长逻辑，与传统的 AI 概念股有明显差异。前者依赖算力需求持续膨胀，后者则绑定于行业数字化与政府采购趋势。换句话说，英伟达吃的是“技术红利”，Palantir 吃的是“应用红利”。在 AI 行业从“讲故事”进入“拼落地”的阶段，Palantir 的打法反而可能更抗风险。

大环境的推力与风险

美股投资网了解到，从宏观来看，2025 年的美股牛市氛围为 Palantir 这类成长股提供了最佳舞台。标普 500 指数屡创新高，机构甚至上调年底目标至 7,000 点。但这背后，也存在三重隐忧：整体估值极度偏高（巴菲特指标已突破 200%）、AI 赛道集中度过高、以及地缘政治摩擦升级。

特别是 AI 行业的“泡沫”争议正在升温。路透社甚至直言，如果 AI 最终证明只是泡沫，整个经济都有可能随之破裂。在这种背景下，Palantir 的独特优势就在于，它不像一些 AI 概念股只靠预期撑估值，而是有实打实的订单、与政府的长期合同，以及不断扩大的商业客户群。

Palantir 当然不是没有风险。它的市盈率依旧高企，一旦市场整体估值回调，高成长股必然首当其冲。此外，作为一家高度依赖政府合约的公司，它的命脉也部分系于政策与国防预算的走向。

但从长期逻辑看，Palantir 具备几个罕见的优势：第一，它在 AI 应用落地的护城河深厚，不容易被竞争对手复制；第二，它绑定美国政府和盟友，订单稳定性强；第三，它正逐步打入商业客户市场，形成“双腿走路”的增长模式。

结语

AI 竞赛是一场持久战，短期的明星可能昙花一现，但长期能真正赚到钱的，往往是那些能把技术变现的公司。从这个角度看，Palantir 的故事，或许才刚刚开始。

未来的赢家未必是估值最高的巨头，而是那些能在最复杂的现实中，把 AI 真正用起来的“隐形冠军”。如果说 2020 年是特斯拉的狂飙，2023 年是英伟达的高光，那么 2025 年之后，Palantir 会不会是下一个被资本市场追捧的名字？