算电协同（二）：发电及储能相关标的
在算电协同（一）中，我们一起展望了算力+电力集成解决方案的可能性，并推荐了系统中各模块具有稀缺性、成长性的标的。今天聚焦发电侧，看看还有哪些标的值得关注。
1. 先看一下金盘科技从去年7月到现在的K线图，股价从30左右到现在100左右，翻了3倍多，稳稳当当。
金盘科技是市场上少数能够打通“变压器（能量传输）+ PCS（交直流变换）+ EMS（能量管理）+ 数字化软件（AI算法调度）”的公司。这种硬件+软件的协同能力，使其在数据中心能源系统集成中具有天然的接口优势。
2. 智光电气：核心技术是大功率电力电子技术和电网控制算法。它的高压变频器本质上是高压PCS的一种变体。在算电协同背景下，发电机（特别是燃气轮机或柴油机）并网时，需要应对AI负载的剧烈波动。智光电气擅长的级联型高压直挂储能技术，可以不需要升压变压器直接接入10kV/35kV电网，响应速度达到毫秒级。这种高压大容量PCS+动态无功补偿的能力，是平抑大型数据中心与电网之间功率震荡的关键。国内能做高压级联（无变压器）直挂储能PCS的企业屈指可数。智光电气在这一领域是隐性冠军。当数据中心园区达到百MW级甚至GW级时，传统的低压PCS已不适用，必须采用高压直挂方案。智光电气是该赛道的种子选手。
股价从去年8月6块左右涨到今天是16块左右，也是3倍左右。好消息是PE还没有转正，后面业绩进一步爆发还可以预期一波涨势。
3. 西典新能：主要产品叫做复合母排和电池连接系统。在大型PCS中，功率模块之间的低感抗连接、高电流密度传输依赖于叠片母线技术。西典新能是这一细分领域的隐形冠军，直接决定了PCS的效率和可靠性。西典的技术让大功率电力电子设备（如PCS）做得更小、更热、更稳定。它的客户包括阳光电源（全球储能PCS龙头）、特斯拉等顶级玩家，说明其技术已被最严苛的市场验证。这只次新股前不久刚刚突破了前高，目前PE为26，比较看好它的空间。西典是上游核心供应商。
4. 新风光：高压级联技术的王者。我们之前提到，在百MW级的大型算力中心，必须用高压直挂PCS（不需要变压器）。新风光依托于山东能源集团，其核心技术高压级联源于轨道交通的能量回馈装置（地铁刹车时把动能转成电能送回电网）。这种技术在高压、大功率场景下的动态响应速度和可靠性，是普通低压PCS厂商无法企及的。PE已经接近90了。
5. 南网科技：稀缺的电网基因。作为南网唯一的储能上市平台，它拥有并网试验资质和调度数据接口优势。这意味着它做的储能电站，在参与电力现货市场交易、赚取峰谷价差时，比其他民营企业拥有天然的先发优势。
市场已选取新风光、金盘科技、智光电气率先涨起来，现在更看好西典新能$西典新能(SH603312)$ 。