$兴发集团(SH600141)$ $新安股份(SH600596)$
有机硅的至暗时刻已过，正在由周期底部走向光明。
供给：有机硅的产能扩张已结束，后期展望2到3年内无新增产能，可能有个别企业因事故停产和经营困难停产退出。
目前海外有110万吨产能都将相继退出。近年来，海外有机硅产能总体呈现收缩态势。除了陶氏关闭英国工厂，过去几年也有其他产能退出，例如2020-2021年间，迈图美国工厂、陶氏化学英国工厂共计折合16.5万吨/年的中间体产能相继关停。
这背后的主要原因包括：
· 生产成本高企：欧美地区的能源、环保和劳动力成本相对较高。
· 产业链配套薄弱：海外整体的有机硅产业链配套不如中国完善。
· 发展战略转变：许多海外巨头更倾向于聚焦于下游高附加值、特种化的有机硅产品（如电动汽车、可再生能源等领域所需的定制化有机硅混合物），而非基础单体材料的生产。
需求：2024年需求增长20%，出口增长34%。需求高速增长的原因主要是有机硅是新材料，其应用领域不断拓展，新产品不断涌现，目前应用领域主要增长点有：
1、新能源汽车行业；
2、光伏行业；
3、电子器件行业；
4、计算中心液冷液；
5、仿真机器人行业；
6、有机硅皮革替代人造革和真皮；
7、轮胎行业；
8、高端替代，替代塑料及其他材料高端市场。
供求平衡：今年的产能利用率可达75%，明年90%。在反内卷政策的指导下，行业会限产保价，今年有机硅价格会在行业自律下有控制的上涨，明、后年就有可能供不应求，价格大幅上涨。