$兴发集团(SH600141)$ $云图控股(SZ002539)$ $澄星股份(SH600078)$
黄磷乌鸡变凤凰
黄磷属于高耗能、高污染行业，我国已列入限制新上产能行业，但由于其在新能源领域的应用，变得炙手可热，成为不可缺少的新能源新材料，产品价格预期有较大的上涨空间。
1、黄磷是磷酸铁锂电池的电解液六氟磷酸锂的生产原料，由于磷酸铁锂电池需求高速增长，六氟磷酸锂价格大涨，供不应求，相应的也增加了黄磷的需求。
2、由于硫磺价格的大幅上涨，而且预期将长期保持在高位，使湿法净化磷酸比热法磷酸成本低的优势彻底扭转，热法磷酸的成本将长期大幅低于湿法净化磷酸。长期看，湿法净化磷酸工艺会被热法磷酸工艺替代。湿法净化磷酸主要用于生产磷酸铁锂，这个市场足够大，大到热法磷酸目前的产能承接不了。黄磷是生产热法磷酸的主要原料，所以，黄磷价格必会大幅上涨。
3、固态电池的主流工艺基本确定是硫化物，硫化物电池的关键材料五硫化二磷需要超纯黄磷生产，这是一个新增的黄磷消耗大市场。
以上分析结论：黄磷在新能源材料中的应用市场巨大，目前产能无法满足需求，可黄磷又是我国限制新上产能的行业，要想新进入这个行业或扩大产能都必须购买现有的落后黄磷产能指标，予以改造。目前黄磷产能指标转手价格已达10000元/吨。黄磷这个昔日黄花，由于新能源的巨大需求，一夜间，乌鸡变凤凰了。
兴发集团是我国黄磷产能最大的生产企业，有19.8万吨，还有新规化项目产能6万吨，多年保持黄磷行业能耗第一名。
澄星股份有黄磷产能18万吨，云图控股有黄磷产能5万吨。