华钰矿业：锑价爆发下的稀缺龙头，业绩翻倍与估值跃迁的戴维斯双击逻辑

晚上翻看了华钰矿业的半年报预告，这个股票我跟踪了有一段时间了，迟迟没下手，，下面我就说说我的看法：

按照惯例先说观点：

核心结论：三年三倍，千亿市值起点

基于量价双击与资源稀缺性逻辑，华钰矿业（601020）已进入爆发式增长通道，2025年翻倍空间明确，3年目标市值剑指700亿。

核心逻辑：

短期业绩催化：半年报预增109%验证成长性，锑价突破20万元/吨创历史新高；

中期供需裂口：2025年全球锑缺口达2.4万吨，海外价差套利红利（国内20万/吨 vs 海外38万/吨）打开利润空间；

长期资源霸权：掌控全球31%锑资源（47万吨），产能占全球15%，成本碾压行业（西藏矿吨成本仅2万元）；

估值错配修复：当前市值138亿对应2025年PE不足6倍，价值重估目标430亿（18倍PE）

一、业绩爆发：半年报预增109%只是起点

2025年半年度业绩预告显示，公司归母净利润1.73亿-2.29亿元（同比+58.4