兴证国际：维持康哲药业“买入”评级 独家产品及创新产品成为增长新驱动

来源：新浪港股

　　兴证国际发布研报称，调整盈利预测，预计康哲药业（00867）2025-2027年归母净利润为16.61亿元、19.17亿元、22.72亿元，同比增长2.54%、15.39%、18.57%，对应2025年9月11日收盘价，PE为20.06、17.39、14.66倍，维持“买入”评级。

　　兴证国际主要观点如下：

　　2025年上半年业绩稳增，符合预期

　　2025年上半年公司营业收入为40.02亿元，同比增长10.8%，若全按药品销售收入计算则营业额为46.70亿元，同比增长8.9%，归母净利润为9.41亿元，同比增长3.4%。若全按药品销售收入计算，公司毛利率为61.7%，销售费用率为30.3%，同比下降2.1pct，管理费用率为9.2%，同比提升0.8pct。公司决定派发中期股息每股0.1555元，合计人民币3.76亿元，约占公司2025年上半年归母净利润的39.99