瑞银：长飞光纤光缆数据通信业务增长强劲 上调目标价至44港元

来源：新浪港股

　　瑞银发布研报称，上调长飞光纤光缆（06869）约147%，由17.8港元升至44港元，维持“中性”评级。受电信业务趋稳及数据通信业务快速增长推动，该行预测2025-2028年间，集团整体传输业务收入复合年增长率将达11%。空心光纤（HCF）仍是市场热点，引发投资者关注，但短期业绩贡献有限。

　　该行预计，集团电信传输业务收入将在2025年触底，同比降7%，其后于2026年增长1.5%，此后年增长率将保持4-5%。供应端方面，供应商逐步将产能转向数据通信及出口订单，供需关系持续改善。尽管需求压力犹存，但2025年下半年已观察到价格复苏的初步信号，这些因素将推动电信业务趋稳。此外，集团海外市场初步复苏，为电信业务提供缓冲。

　　该行预计今年数据通信传输业务收入将增57%，2028年前复合年增长率维持30-40%。该业务占总传输收入的比重将从2024年的不足15%，升至202