德固特“蛇吞象”失败，并购女王来了，没救得了

来源：市场资讯

　　来源：科创投资研究

　　一场备受市场瞩目的“蛇吞象”式跨界并购，市值仅20亿的德固特宣布终止收购阿里系企业浩鲸科技。

　　在筹划四个月后，这场总资产相差4.8倍、营收差7.2倍的跨界并购最终因“核心条款未达成一致，以一纸终止公告落下帷幕。

　　戏剧性的是，“并购女王”刘晓丹在重组公告前三天以17.82元/股“精准”受让5%股份，伴随59%股价暴涨获利颇丰。

　　浩鲸科技作为阿里云生态核心企业，曾获招商局创投等加持却IPO折戟，其30亿估值与德固特资本体量的悬殊差距成为交易死穴。

　　这场失败不仅暴露“小吞大”并购的估值困境，更因关键时点的股权转让引发内幕交易质疑，成为注册制下并购重组监管的典型样本。

　　暴涨前夜的精准入局

　　与戛然而止的“蛇吞象”

　　德固特与浩鲸科技的“联姻”始于2025年7月14日，德固特宣布拟通过发行股份及支付现金的方式购买浩鲸科技100%股