交银国际：下调领展房产基金目标价至45.7港元 维持“买入”评级

来源：新浪港股

　　交银国际发布研报称，下调领展房产基金（00823）目标价8.2%，从49.8港元降至45.7港元，维持“买入”评级。该行相信短期股价回调后，股息率已达约7%，同时带来长期累积买进的机会，并静候进一步降息及纳入港股通可能带来中长期估值重估。

　　交银国际指，管理阶层预期，中国内地及香港的续租租金调整率短期内或仍继续面临一定挑战，该行认为这或会对2026财年分派仍带来压力。然而随着市场趋稳、消费者信心逐步恢复、联储局潜在降息及中国香港融资成本可望进一步下降，对可分派收入的影响有望改善。考虑到领展仍将持续面临一定挑战，包括劳动成本上升、零售市场复苏不确定性等，下调DPU预测。

　　该行表示，领展中期业绩（截至9月底）稍逊预期。收入同比减1.8%至70.23亿港元，而物业收入净额同比减3.4%至51.78亿港元，主要受到零售市场波动、高租金基数以及中国香港及中国内地续租租金调整