东吴证券复牌股价大跌，给中小券商“抱团梦”泼了盆冷水

来源：时代周报

巨头围堵下，中小券商“抱团取暖”，路在何方？

3月13日晚间，停牌十个交易日的东吴证券（601555.SH）正式披露资产重组预案，将原本仅收购东海证券26.68%控股权的计划，升级为以发行股份及支付现金相结合的方式，一举拿下东海证券83.77%的股权，以实现绝对控股。

作为2026年证券行业首单重磅并购案例，同时也是国内首例同省跨地级市国资券商整合事件，这场交易自披露之初便被贴上“区域金融资源优化”“中小券商抱团突围”的标签，一度被市场视作行业并购浪潮的标志性样本。

然而，随着交易细节逐步披露，市场的反应却异常冷淡。3月16日复牌当日，东吴证券股价大跌7.10%，收于8.63元/股，市值单日蒸发超30亿元。此后，其股价延续低迷态势，连续五个交易日持续下跌，进一步印证市场对这场并购交易的谨慎态度与深层担忧。

剥开区域金融资源整合的美好叙事外衣，这宗看似顺理成章的本土券商联姻，实则暗藏