简要分享一个最便宜的铜金股
在健身房锻炼完，距离晚饭还有一个小时，没啥事，就凭借印象大体分享一个铜金股ais。这是我能力圈内，目前最便宜的一个铜金股。
1.简介
ais( Aeris Resources )在澳交所上市，公司名下所有的矿山全部在澳大利亚，目前两个矿山在运营，两个待开发，一个准备出售，共五个矿山。大约年产1.5吨黄金，2.5万吨铜。
2.安全边际
（1）先看pe，25财年归母净利润0.45亿澳元，市值2.1亿，pe2.1/0.45=4.66。实际上主力矿山tritton产铜量同比没啥变化但是折旧多了0.2亿多，所以实际利润是0.7亿左右，pe2.1/0.7=3。
（2）pb0.7，账上到今天为止，现金大于有息负债，是个净现金公司。
（3）黄金产量比市值，
ais，1.5吨/（2.1*5港币）=0.14
龙资源，0.7/10=0.07
灵宝黄金，7/200=0.035
当然，灵宝是有比较明确的产量增加计划的，顺利的话可能五年翻倍到14吨左右。
但这里面只罗列了ais的黄金产量，它还有2.5万吨铜产量，未来能增加到4万吨。可见它的便宜程度，只算黄金，也是最便宜的，并且便宜好几倍。
（4）黄金资源量比市值
ais，42/10.5=4
龙资源，47/10=4.7
灵宝黄金，138/200=0.69
3.股权思维
大股东是澳交所上市公司是sol，持有31%股份。市值800亿港币，曾连续29年分红。额外注意的是，这是海外上市矿企，少有的有实控人的公司。
管理层基本曾经在，紫金在澳大利亚收购的诺顿金田工作过。总体持股大约1%左右，中规中矩。对管理的考核，大体看股价，资源量储量，业绩等五个方面。
目前没有分过红。
4.前两年亏损原因
一方面运营了两个小铜矿，没有规模效应。目前这两个铜矿都关闭了，一个准备出售，另一个在扩大勘探。
另一方面，金价没这么高，金矿效应没今年这么炸裂。
5.未来的潜力
目前两个矿在运营，
一个crocow，纯金矿，大约年产量1.4吨黄金。目前正在扩大勘探，短时间没没有增产计划，维持就不错。
另一个tritton，铜金矿，这个矿有明确的产量增加计划，26财年估计2.6万吨铜，0.2吨黄金。27财年大约3-3.5万吨铜，28财年可能4万吨铜。
产量增加引起的利润增幅不是线性的，而是跳跃式的，因为规模效应会体现。
还有一个没开发的铜金矿stockman，也有较好的铜金潜力。
6.可能估值和催化剂
这公司目前实际pe3，pb0.7，翻一倍是常规操作。实际铜产量大约还增加60%，并带来规模效应，所以三年后的利润到1.3亿澳元我不惊讶，届时给个5pe，也就是6.5亿澳元。目前2.1亿澳元，还能涨个2倍。
前两天年报公布是个小催化剂，但管理层增加了折旧导致利润不华丽，所以这两天有些回落。
未来的催化剂除了铜金价格，有两个。
一个是资本流动轨迹，现在资本炒作铜金，先炒港a股，最近一个月再炒美股，未来稍微从港美流出来点钱，就会把澳交所加拿大交易所的铜金股搞起来。
另一个是公司的26财年一季报，估计比较亮眼，因为tritton矿前两年选矿厂只能70%左右负荷运营。而最近季度最后几周已经满负荷运作。所以未来的一个季度，产量环比增幅可观。
个人观点，可能错误。据此投资，盈亏自负。