$牧原股份(SZ002714)$一根大绿棒，直接很多人，三观改变。
再去看牧原核心竞争力，有没有发生改变？
第一，现金流成本10元/公斤左右，现在9.0-10元/猪价，牧原只相当于手指破了层皮。毫无疑问，这场猪周期底部去产能，低价必须6个月也好，一年也好，牧原可以穿越过去。
第二，完全成本1-2月，因为特殊原因，季节性增高到12元/公斤左右，过去这么多年都是这个规律。即使粮价上涨3月开始，牧原也会下降到11.5元/左右正常水平。甚至因为粮价早已通过期货锁定，今年都用低价粮。成本阶段性干到11以下，也很有可能。当然以上有不确定性，能确定的是，1-2月就是牧原成本最高时候。
第三，牧原出栏量的问题，2025年，率先响应农业农村部和发改委号召，能繁母猪已经下降到310万头左右，对应2026年仔310*13*2.4*0.88=8511.36，310万能繁母猪，13窝产仔数，年产2.4窝，0.88全程成活率。牧原出栏只有可能仔猪减量，育肥猪维持8000万左右。（上级部门没道理只让牧原减产，谁听话就欺负谁？那以后谁还听话？）所以，牧原出栏再减产，基本等于不可能事件。
第四，牧原2024-2025年是真赚到了300亿＋的利润，除去分红和还债，剩下的钱足以牧原亏到2027年底。
综上所述，牧原目标价，崔哥我依旧看到100＋，今年猪价有4.5元，明年猪价难免10.5元，出来混都是要还的。
2026年生猪全年均价10元/公斤，牧原全年成本11-11.5元/公斤，牧原亏损96-144亿元。那么2027年，牧原利润，就能800-1000亿。
超低价是，暴利上涨的父亲。周期一定会来，不会因人力而改变。
心理按摩，写给同志们。