扑满2025合伙人的信

今年业绩

上一年度（2024.08~2025.07），扑满基金的单位净值从2.0546增长到3.5645，增长率为73.49%，从2022年成立以来，年均回报率为37.4%，下面是扑满从成立开始到上个年度结束与各个主流指数的对比：

去年一整年，我们做了1次相对比较重大的投资，占我们总资金的20%左右，其余的部分基本没动，以下是扑满截止2025.07.31的持仓项目：

扑满的长期目标是通过持有优秀公司的股权，实现年均15%左右的回报率。

我们做什么？

我们信奉买股票就是买公司。我们主要通过买入拥有优秀商业模式，诚实、能力出众、重视股东回报的管理层的好公司来赚钱，最好能通过一个很便宜的价格买到，但这种机会不多，所以相对合理的价格我们也接受。

我们只在自己的能力边界内行事，只买看得懂的公司（偶尔我们会想办法拓展自己能力边界）。

我与所有合伙人共进退，要么就是我赚钱，合伙人也赚钱，要么就是我亏钱，合伙人也亏钱