$依依股份(SZ001206)$ 之前说过，猫粮不是好生意，猫砂更差。两个都属于没有什么门槛，唯一的护城河就是品牌价值，猫粮的品牌价值和用户粘性是碾压猫砂的。

我本就不看好猫粮股，对于猫砂更是无感。所以从我的角度看，终止收购对公司长期发展是利好，但是对股价来说是利空。因为股价上涨需要的是买入资金的关注度，否则作为一个制造业，pe是不可能给太高的。

公司调整收购上限后迟迟不回购，个人猜测也是为了在利空情况下给股价托底。不出意外的话，三天内应该就有回购公告。

接下来关注点：
1. 回购能否给持股情绪和投资人信心提供支撑。
2. 瑞派上市能带来多少资产增值。
3. 年报利润是否因为原料和汇率承压，自主品牌增长情况。

写在后面：短中期依旧看好宠物消费的逻辑。至于依依股份能否获取α收益，取决于管理层如何面对竞争激烈的市场。