$加拿大自然资源(CNQ)$

RBC全球能源、电力和基础设施会议上的摘要:

公司概况：

股票代码：CNQ（多伦多证券交易所）

当前股价：43.14加元

目标价：64.00加元 评级：中性

重要更新：

阿尔伯塔省山火：公司因山火暂时关闭了Jackfish 1约36,500桶/日的沥青产量，但在6月2日已恢复运营。AOSP第二季度的生产检修按计划进行。

2025年指导： 资本支出削减2%至60.5亿美元 计划在第二季度完成AOSP互换交易（31,000桶/日沥青） Scotford升级器扩建后将获得更大的生产灵活性

产量增长：目标通过矿内提取工艺（IPEP）结合石蜡泡沫处理（PFT）实现约195,000桶/日的额外年度沥青产量，同时降低温室气体排放。

天然气市场：与Cheniere Energy签署长期液化天然气供应协议，从2030年开始，为期15年，供应量为140百万英热单位/日。公司计划在2025年实现天然气产销平衡。

资本管理： 将60%的自由现金流返还给股东 自2018年以来：150亿美元股票回购，150亿美元特别股息 75%的自由现金流用于股东回报，25%用于债务削减

市场地位：公司被描述为具有低成本结构和运营灵活性，能够适应不断变化的市场条件。

总体而言，CNQ在应对当前挑战的同时，保持着强劲的股东回报，并为未来增长做好准备