五大商社股权投资与运营性现金流比重高，股权收益占盈利 30–50 %，抵御价格波动能力更强，在 60–90 个国家拥有子公司与项目，海外收入占比普遍大于70 %。物产中大业务主要在中国境内，6000 亿营收接近三井物产和伊藤忠，净利率只有0.7%，差五大商社一个数量级。这里可以讲的故事是净利率提高。而物产中大主要靠薄利高周转的贸易毛差（钢材、汽车批售毛利仅 1–2‰），即使近年推进新能源材料、汽车经销、产业投资，整体 ROE 仍徘徊 8 % 左右，对资金成本较为敏感。但是财务费用 2024年13.26 亿元，货币资金235.24亿元，继续降息好像利润弹性也没多大。

有没有高手讲一下净利率提高的逻辑。