供水公司也有利润高的
过年期间发现了广东有一家给香港供水的国企，在港股上市，叫粤海投资，代码00270，控股股东是粤海控股集团有限公司（广东省政府全资企业），实控人是广东省人民政府，占总股本58%。粤海投资的供水业务主要是东深供水项目，覆盖香港用水的70%左右，深圳用水的50%左右，和东莞沿途8个区县用水80%左右。
这家公司利润挺高的，香港水价和国内定价体系不同，公司毛利率55%左右，净利率在25%左右。香港供水价格由广东省政府和香港政府直接协商，粤海投资并不参与，2024-2026年基本上水价分别为51.36、52.59、53.85亿港币，供水价格随着物价指数、汇率、成本变动而逐步上调。
这家公司早在1973年就上市了，目前股价7.59港币/股，每股净资产6.39港币，总股本65亿股，总市值496亿港币，合人民币438亿元。
公司从2004年以来，持续分红，从2016年以来，每股分红都在0.42港币以上，直到2022年。2023年-2024年，公司受地产公司亏损影响，净利润下降，每股分红降至0.31港币，并2024年把地产股分红分给股东了，每股分0.193粤海置地股份，用这种方式，上市公司剥离了亏损的地产公司。
2000年公司拿到了给香港供水30年的特许权，也就是说2030年要到期，到期大概率会续约，续约肯定要出一笔钱，很多人担心会影响分红金额。
好处是公司成为纯公用事业高利润供水公司，矛盾是眼看还有4年特许权要到期，到期续约需要花多少钱，以及以什么方式拿特许权（借债、增发还是发可转债）仍存在不确定性。
我的想法是，简单用常识思考，续约特许权是肯定要续的，就是看要付出多少对价（反向思考，如果换一家公司给香港供水，去哪找现成的还更便宜的？）。不管出多少钱，以何种方式，公司肯定有能力继续赚钱，并且持续赚大钱。哪怕短时间分红真的因此下降一点，又有什么关系呢？最关键的是公司质地好，是赚钱机器，是分红机器。在一喜一忧之中，股价若出现大跌，将是极好的买入时机。
这家公司值得认真研究，2026年在合适价位买一些拿着攒股投资。