黄磷逻辑：六氟磷酸锂 固态硫化物电解质 替代湿法磷酸
声明：以下为本人近期雪球发帖总结，不做投资依据，仅为本人投资总结。
黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸
磷酸铁锂，磷酸铁行业追踪 11月9日：黄磷继续上涨100-150元，已连续上涨两周。全国最大的湿法磷酸企业瓮福集团继续涨价。因硫磺价格持续上涨，湿法磷酸企业开始停产或减产多。
兴发集团 ：确实很多机构还没反应过来，他的磷矿石产能第二，仅比$云天化(SH600096)$ 少一点。未来兴发集团的磷矿产能是1000万吨左右。黄磷产能仅次于$澄星股份(SH600078)$，权益产能比澄星股份多 ，超纯五硫化二磷也只有他一家能生产，未来的固态核心上市公司。同时有机硅也能对标合盛硅业 ，全市场第二的产能。2026年的磷酸铁锂增量8万吨，磷酸铁增量15万吨，全市场增量第一。未来在磷酸铁锂和磷酸铁行业产能仅次于$湖南裕能(SZ301358)$ 。
其实很多人多磷化工不了解，特别对于湿法磷酸和热法磷酸的区别。我再总结下：
1，硫磺涨价，湿法磷酸现在都在停产和减产，所以热法磷酸（黄磷）成为香饽饽，因为热法磷酸不需要硫磺，不产生磷石膏，纯度还更高。
2，六氟磷酸锂传导，热法磷酸（黄磷）是制备六氟磷酸锂的核心材料，需要0.26吨每吨六氟磷酸锂。
3.未来的固态硫化物电解质路线，核心材料五硫化二磷，核心材料为超纯黄磷。
黄磷是六氟磷酸锂核心材料，受益六氟磷酸锂涨价传递：
黄磷——五氯化磷——六氟磷酸锂。生产1吨六氟磷酸锂大约需要 0.236吨黄磷，六氟磷酸锂的主要原材料：五氯化磷、氟化锂、氢氟酸，黄磷是五氯化磷的原料。
替代湿法净化磷酸，五年来首次价格倒挂：
热法磷酸只需黄磷和水反应生成，不使用硫磺。硫磺价格从去年至今上涨260%左右，湿法磷酸需使用大量硫磺制硫酸。湿法路线净化磷酸暂失去价格优势，五年来，第一次出现热法磷酸价格比湿法磷酸便宜。已有磷酸铁锂正极企业使用热法磷酸（黄磷）进行磷酸铁锂生产。
黄磷——热法磷酸/磷酸一铵——磷酸铁锂
固态硫化物电解质核心材料：
单质硫化锂不能直接用作高性能硫化物固态电解质，因其离子电导率低，电化学窗口窄。单质硫化锂可作为多元硫化物电解质的关键前驱体，按照硫化锂与五硫化二磷1 : 1.61 合成多元硫化物电解质，提升离子电导率和电化学窗口。电子级五硫化二磷由超纯黄磷和硫磺合成而来，普通黄磷纯度难达要求，硫化物电解质对纯度要求极高，至少4N级，甚至6N电子级。如不考虑黄磷成本，按30%左右收率合成超纯黄磷计算，1吨超纯黄磷需消耗3.33吨普通黄磷。
结论：1GW固态电池需消耗300吨硫化锂, 450吨黄磷（或135吨超纯黄磷）
关于五硫化二磷物料价格占比问题：
五硫化二磷价格自2024年以来呈现显著上涨趋势，优等品（含量99.9%）价格从2024年10月的至2025年9月，涨幅达68.75%，主要受固态电池需求激增和原材料黄磷成本上升驱动。据了解：如果是超纯五硫化二磷，价格在60000元一吨左右，未来还有涨价空间。
总结：硫化物固态电池未量产前，五硫化二磷价格居然已上涨68.75%。
硫化物电解质以超高离子电导率、宽电化学窗口、良好的机械加工性等优势，有望成为固态电池核心电解质选择之一。硫化物电解质是以硫化锂和五硫化二磷为基础原料，通过掺杂 Ge、Si、Cl 等元素形成多元复合体系。其中五硫化二磷参与反应不仅可以提高离子电导率，同时可增强阻燃性；在传统配方中，硫化锂与五硫化二磷的质量比约为 1:1.61。
注释：五硫化二磷的用量是硫化锂的161%。
五硫化二磷以高纯黄磷（0.3t/t）及硫磺（0.7t/t）为原料制备，其中高纯黄磷为核心原料，以普通黄磷经过提纯所得，技术壁垒高，因此卡位高纯黄磷的企业有望率先切入硫化物赛道。
注释：高纯黄磷才能制备五硫化二磷，不是普通黄磷。
供给端锁定，需求端有望爆发，利润空间超10亿元。黄磷因为生产过程耗电量大，环境污染严重，已被列入限制类名单，因此黄磷-高纯黄磷-五硫化二磷产业链供给端基本锁定。据EVTank数据，30年全球固态电池出货量有望达到600Gwh，按照硫化物方案渗透率50%，1Gwh固态电池用硫化锂300吨，五硫化二磷480吨计算，届时五硫化二磷需求将达到14万吨。
推荐关注：1）兴发集团：上市公司中唯一五硫化二磷标的，1万吨五硫化二磷产线将于26年中建成，产品配合下游新能源客户开发，同时自备16万吨黄磷产能，并突破高纯黄磷技术，子公司兴福电子依托高纯黄磷已成为全球最大电子级磷酸企业；2）澄星股份：现有16万吨黄磷产能，同时突破高纯黄磷制备技术。