为什么中广核电力净资产收益率越来越低?
一、核心原因：大规模资本投入，资产基数快速扩大

这是最根本、最直接的原因。ROE的计算公式是 净利润 / 平均净资产。
新机组持续建设：中广核作为中国核电发展的主力军，近年来一直在积极建设新的核电机组（如“华龙一号”等）。这些项目需要巨额的前期资本投入，建设周期长（通常5-7年）。
资产和净资产急剧增加：在机组建成投产前，巨大的投入会转化为公司的固定资产和在建工程，导致公司的总资产和净资产（总资产-总负债）规模迅速膨胀。
利润增长滞后于净资产增长：新机组在建成投产后，需要时间才能达到满功率运行并产生稳定的现金流和利润。在投入期和投产初期，净利润的增长速度往往跟不上净资产扩张的速度，导致ROE（净利润/净资产）这一比率被“稀释”而下降。
简单比喻：你开了一家店，投入了100万装修和备货（净资产增加到100万），第一年赚了15万（ROE为15%）。第二年你为了开分