$康师傅控股(00322)$ 康师傅2024年ROE（26.27%）与ROIC（9.39%）的差距凸显其 “杠杆驱动型盈利” 特点，对于成熟型现金奶牛企业，提高杠杆是不错的选择，但是仔细看了康师傅的债务结构，发现短期债务金额很大，甚至超过了现金，而长期债务相对小，大幅度低于固定资产规模，大部分工厂都没有使用经营性物业贷款。如果我是cfo，考虑目前国内长期贷款利率也不高，我会提议多做一些长期贷款，替代短期贷款。