# AI反噬与新估值体系#
昨晚美股、商品等都都出现了明显的调整。事后看，市场找出了各种理由：
1、AI对传统行业商业模式的颠覆正从软件业蔓延金融服务、商业地产甚至等多个领域蔓延。苹果的AI版本siri据媒体报道延期。另一方面昨天铠侠业绩大超预期，可能增加苹果的成本和需求，导致苹果领跌。其他巨头陷入了资本开支“黑洞”担忧，市场存在“烧钱太快、变现太慢”的焦虑。
2、基本面上，昨天美国开年二手房销售量意外大跌至近两年内最低，CPI数据披露在即。商业地产崩盘：的逻辑是“AI提高效率 -> 企业裁员/缩减办公需求 -> 写字楼空置率上升”。CBRE（世邦魏理仕）和Jones Lang LaSalle（仲量联行）两天暴跌超25%，创2008年金融危机以来最差表现。
3、地缘层面上，特朗普关于伊朗局势的言论带来中东局势“强行降温”预期，而彭博等报道俄罗斯可能寻求重返美元体系。如果俄罗斯重回美元