从价格行为和基本面仔细复盘下第四范式走势，并为未来决策提供依据。（见下图）
基本面：宏观，产业，公司
进入港股通，叠加924牛市和25年初的deepseek时刻 流动性环境，对中国资产信心大幅修复
随港股互联网回调 4.7关税黑天鹅砸出宽通道上沿
全球流动性改善且叠加地缘缓和，跟随港股和全球资产，以及AI热潮，弱势上涨，最后在8-9月因国家人工智能政策进入高潮，并戛然而止。
完全是上一阶段的反面的基本面叙事。 美国流动性紧张（ONRRP告急，一系列非常规货币工具投入使用） AI泡沫（包括对palantir和甲骨文）的挑战 还包括自身遭遇富国减持，当最后一个卖家卖出之后，价格见底守住40
进入26年一月，minimax和智谱上市点燃AI应用热情，叠加公司发布些新产品线，股价抛物线上涨后，严重超买导致阶段性回调。 随即大模型吞噬saas的质疑声起（从红杉的一期视频博客捏造出的叙事），全球saas股被无差别抛售，叠加港股互联网走势较差，第四范式大幅回调
如果大概率形成震荡区间，那就是应该根据短期走势是否见底，在震荡区间下沿做低吸。短期30分钟已经走出3推楔形，看有没有进一步嵌套延伸形成扎针。
基本面企稳就是需要 1、大模型吞噬saas的恐慌叙事结束（已看到黄仁勋来吐槽nonsense） 2、港股互联网指数不破支撑位 3、本阶段除非提前发布盈利公告，否则其他公司消息都是杯水车薪
技术面：价格行为
将价格走势逆转，以空头思维复盘24年入通以来的技术面和基本面
三推楔形较强势 故后续呈宽通道
宽通道下跌 多空双方均能赚钱 故后续突破之后，上涨延续至该宽通道起点往上
中等宽通道下跌 多空双方均能赚钱 多方略占优
嵌套三推楔形 后续被大幅反转
抛物线上涨后直接反转 大涨大跌 大概率形成震荡区间
综合技术面大涨大跌震荡区间以及基本面港股互联网面临破位风险是50VS50,个人倾向于现在流动性没有变差，港股互联网直接跌破位风险较低。 可逢低继续左侧买入第四范式，或者看何时走出底部震荡区间，伺机加仓
乐观派未来期待： 后续存在kimi moment，带领股价震荡回暖，随后3,4月份公司发布公告，让市场睁开眼睛看看谁才是踏踏实实跑通商业模式，将AI赋能千行百业的。
