$理士国际(00842)$ 做个记录：分拆后，按照24年年报，留存资产2.54亿税前利润，承担40亿贷款，10亿现金，税后利润约为1.9亿（暂按25%所得税）；按照25年中报，留存资产0.9亿税前亏损，承担41亿贷款，10亿现金。综上，按去年年报，留存资产利润1.9亿，资产负债率66%，净有息负债30亿，分红率33%，按照10%股息率估值，应为7亿港币，每股价格0.49港币；按年中报告，留存资产利润-1亿，资产负债率61%，资产105亿人民币，负债65亿人民币，净有息负债30亿，按照烟蒂股估值，非流动资产资产打6折，流动资产打8折，现金不打折，经调整净资产75-65=10亿人民币，考虑到负债较多，买入应在4折以内，即4.5-亿港币市值，每股价格0.31港币。