$博威合金(SH601137)$

24Q2归属净利润3.75亿，25Q2归属净利润3.594亿，25Q2净利润同比下降4.17%。

仔细看了一下数据，单就单季净利润同比下滑，其实还好，毕竟北卡工厂4月开工新增了一个亿的管理费用，单季利润低一点可以理解。
但是下半年有个超级大的坑在前面：去年新能源部分20亿的利润里有近15亿都被归在下半年，我记得好象是因为越南盾对美元贬值带来的汇兑收益。今年越南工厂是不出口去美国的，全部要靠北卡工厂出货顶上，成本增加的情况下，原本指望关税造成供给减少组件可能会有涨价预期，但经营评述里提到”报告期内,因美国组件终端价格有所下降,主营业务收入同比降低“这就有点麻烦了，如果打破了涨价预期那么光伏利润肯定会比去年有所下降，特别是今年还少量汇兑这一块的收益，不知道下半年15亿这么大的坑能给填上多少……

还有就是，三季度业绩别指望数字能好看，去年光伏20亿利润里有15亿在下半年，而且大部分都归在三季度里，三季报要是同比不下降就已经很好了，今年相对去年的增长最后要等到年报才能看出来，去年年底有计提越南资产减值，会让25年年报数字相对好看一些～