感觉整个一月都在快速轮动，有种持股体验很漫长但又觉得很高频的错觉。

周末花了一两个小时大致看完了所有业绩预告，有业绩的，趋势领先于消息已经走出来很久了，没业绩但沾光点航天、AI概念或者其他热门板块的，也都有无视基本面的行情；

去年春节后发酵的Deepseek和机器人行情，在今年可能会被前置炒作，如果下周提前炒作腾讯元宝相关，包括算力租赁和AI应用板块，节前冲高反而是兑现点？目前易点从150亿涨至300亿其实已经包括流动性溢出和板块炒作的成分在，后续的空间能到多少感觉很难靠常规估值体系去判断；

个人依旧非常看好光通信、存储、部分半导体。算力竞赛和AGI发展过程中，确定性最高的几个环节。伴随周五杰普特的20cm拉升，其实合理估值的个股越来越少，高位继续走趋势的概率更大，很考验成本偏高介入的心态能力，炬光都从底部40亿市值涨至现在的220亿市值了，后续板块内个股走势超预期的会越来越多，毕竟真正受益最深的、能最先出业绩的，真不多。

这里面，易中天依然还是核心，外加一个谷歌链的博创、以及光纤涨价的长飞。$中瓷电子(SZ003031)$ 作为中际、新易盛的上游供应商，量价齐升，产业趋势过于明朗，确定型极高，叠加半导体和卫星通信的期权，股价应该会坚持拿到破历史新高；$杰普特(SH688025)$ 保守看到200亿市值，乐观估计到220亿-250亿市值。下游锂电设备回暖、消费级3D打印持续放量，苹果折叠屏/AR/MR设备0-1，以及FAU和MPO的快速扩产放量，同样也是估值低+确定性高的标的之一，为自己曾经看不懂它一个季度翻四倍表示抱歉；

存储目前还是只看$聚辰股份(SH688123)$ ，作为对照澜起的弹性标，仍然是比较低估。但比较多的半导体标的，尤其是设备，目前观测下来，已经到了非常高的位置，个人还是看调整更多。调整不充分继续向上感觉波动会很剧烈。没有很合适参与的点位和价值。稍微好点的是光纤和封装材料的上游，飞凯材料。估值比较低，业绩回到高点，股价向上应该还是有至少30%的预期。

但整体个人2月还是谨慎为主，适当降低仓位和预期。波动性加剧的背景下，还是要做好回撤控制。