$亚玛芬体育(AS)$ 看了一下业绩报告，随便写几点
1. 25Q4很强，始祖鸟完全没收炸山事件影响。当初股价被错杀了

2. 26Q1指引也不错。26全年指引偏保守，肯定是为了之后beat guidance

3. 自营门店数从24年底的505家，增长到25年底的703家，看这个就知道管理层的信心有多足

4. Salomon正式取代始祖鸟，成为增速最高的业务。虽然卖鞋的利润率还是比不上卖衣服，不过鞋的市场真的大，继续加油！

5. 看区域的话，中国和亚太增速杠杠的！而且Salomon才刚刚发力，Wilson才开始（tenis 360目前反馈很好），26年增速完全可以维持。意外之喜是北美25Q4的增速超过20%

6. 估值来看，EV/EBITDA还不到20，这样一个快速增长的高端运动消费集团，在Nike和Lulu很挫的衬托下，一点也不贵

今天股价跌，一方面是因为26年指引稍微保守了些，一方面也是之前股价抢跑了业绩，昨天和今天sell on news，很正常

接下来继续安心持有，等着每季度beat guidance，同时择机sell put

$安踏体育(02020)$ 的能力还是牛B的，可惜港股的估值真的是低啊