最强牛散”章建平，又重仓了4只科技股

$浙江荣泰(SH603119)$ $嵘泰股份(SH605133)$ $龙溪股份(SH600592)$ 在科技投资领域以精准择时著称的投资者章建平，其 2025 年三季度持仓轨迹随上市公司财报披露逐步清晰。继寒武纪投资实现约 50 亿元浮盈后，章建平新进布局浙江荣泰（603119）、嵘泰股份（605133）、长阳科技（688299）、龙溪股份（600592）四家科技相关企业，总持仓市值超 80 亿元。从 AI 芯片赛道延伸至人形机器人、华为供应链、高端材料等硬科技领域，其 “产业低谷潜伏 + 核心技术卡位” 的投资框架进一步落地，为观察科技领域投资逻辑提供了典型样本。

一、寒武纪投资案例复盘：逆向布局与产业拐点捕捉的实践

章建平在科技赛道的投资能力，在寒武纪操作中得到集中体现。2022 年三季度，寒武纪因持续高研发投入面临连续亏损，市场对其芯片商业化能力的质疑达到峰值，公司股价处于阶段性低位。在此背景下，章建平以逆向策略买入 2.1 亿股，核心逻辑聚焦于公司已突破的 7nm 芯片设计技术 —— 尽管当时该技术尚未形成规模化营收，但已具备在 AI 算力领域的潜在应用价值。

2025 年一季度，AI 算力需求进入爆发期，寒武纪思元 590 芯片成功切入华为供应链，公司营收同比增幅达 320%，股价从 18 元底部区间攀升至 86 元。章建平于二季度完成阶段性减持，最终实现约 50 亿元投资浮盈。此次操作完整呈现了其 “低谷布局（技术验证阶段）— 耐心等待（产业需求释放）— 兑现收益（业绩落地期）” 的投资闭环，也为后续新持仓的选择提供了核心参考范式。

二、四家新进标的深度分析：技术壁垒与产业价值的双重维度

（一）浙江荣泰（603119）：人形机器人传动链的潜在布局者

章建平新进持仓1091.26万股，持股比例为3.00%，成为第三大流通股东。浙江荣泰传统主业为新能源汽车耐高温绝缘件，2025 年起加速向人形机器人领域延伸：先是以 2.45 亿元收购狄兹精密 51% 股权，获取精密传动部件生产能力；后拟出资 2000 万元设立智能机器人子公司，专项推进技术研发；同时计划以 20 亿元估值收购金力传动 15% 股权，切入微型智能传动模组赛道 —— 该标的 2024 年实现营收 5.98 亿元、净利润 6549 万元，其微型减速电机技术可直接应用于人形机器人关节驱动场景。

从投资逻辑看，尽管当前机器人业务收入占浙江荣泰总营收比重不足 5%，但章建平的布局聚焦于 “新能源绝缘件 + 机器人传动” 的双业务协同潜力：一方面，新能源主业为公司提供稳定现金流，支撑机器人领域的技术并购；另一方面，人形机器人行业正处于商业化初期，据第三方机构测算，2025 年全球人形机器人关节模组市场规模预计突破 300 亿元，公司通过参股方式提前卡位核心环节。当前公司市盈率 35 倍，低于机器人行业平均 50 倍水平，存在估值修复空间。

（二）嵘泰股份（605133）：华为车 BU 供应链的汽车电子核心供应商

章建平新进持仓467.89万股。嵘泰股份主营汽车转向系统核心部件，近年重点拓展汽车电子业务，其新能源汽车电机壳体产品已通过华为问界供应链验证，2025 年上半年新能源业务收入同比增长 140%，占总营收比重提升至 38%。值得关注的是，公司为华为定制的 800V 高压电机壳体已完成小批量供货，该产品采用高压铸造技术，可满足新能源汽车轻量化、高续航的核心需求。

从产业趋势看，华为车 BU 自研汽车正加速推进，2025 年计划推出 3 款新车型，对高端汽车电子部件的需求持续增长。嵘泰股份凭借技术定制能力切入核心供应链，其业务模式从 “传统零部件制造” 向 “高端电子部件配套” 升级，当前 28 倍市盈率低于汽车电子行业 35 倍均值，市场尚未充分反映其供应链地位提升带来的盈利弹性。

（三）长阳科技（688299）：光学膜国产替代的技术先锋

章建平新进入长阳科技前十大流通股东，持仓338.78万股，持股比例为3.00%。作为全球第三大反射膜生产商，公司反射膜产品市占率达 25%，近年在高端光学膜领域持续突破：量子点膜已应用于华为智慧屏供应链，2025 年上半年光学膜业务收入同比增长 32%，毛利率提升至 38%；同时推进柔性显示基膜技术研发，该技术可适配可穿戴设备场景，与华为 HUAWEI WATCH 5 系列产品存在技术协同潜力。

从国产替代维度看，长阳科技的增亮膜产品已打破 3M 等外资企业垄断，在华为、小米等终端厂商供应链中的份额持续提升。结合 “十五五” 规划中 “高端膜材料国产化率提升至 60%” 的政策目标，公司技术迭代节奏与政策导向高度契合。当前 29 倍市盈率处于公司上市以来历史低位，估值与业绩增长的匹配度较高。

（四）龙溪股份（600592）：高端轴承进口替代的主力企业

章建平新进持仓521.10万股，持股比例为1.30%，成为第五大流通股东。龙溪股份深耕轴承领域 50 年，核心产品关节轴承在航天、工业机器人领域市占率超 60%，2025 年上半年高端轴承收入同比增长 45%，占总营收比重达 52%，净利润同步提升 38%。其精密轴承技术可直接应用于工业机器人关节，目前已进入埃斯顿、新松机器人等头部企业供应链，同时在工业母机政策推动下，替代进口的大型关节轴承订单增长显著。

从行业价值看，高端轴承是工业制造领域的关键基础部件，长期依赖进口，2024 年国内高端轴承进口替代率不足 30%。龙溪股份凭借技术积累逐步打破海外垄断，当前 22 倍市盈率显著低于高端制造行业 30 倍平均水平，估值安全垫特征明显。

（本文内容基于上市公司公开财报、第三方行业研报及公开市场信息，仅作为投资逻辑分析参考，不构成任何投资建议。股市投资存在不确定性风险，投资者需结合自身风险承受能力谨慎决策。）