第四章 章建平家族：“杭州营业部”的集中火力围猎术
“单枪匹马难成势，家族合力可撼山”
延安路神话：从散户席位到“游资司令部”
杭州延安路证券营业部，一个在中国资本江湖如雷贯耳的名字。这里不仅是章建平（常用关联账户：方文艳/方德基/李凤英）的主战场，更因其彪悍的操作风格被称为“游资风向标”。章氏家族的崛起，映射出A股游资生态的进化：
草莽时代（2000-2007）：章建平单账户打天下，以“涨停敢死队”战术狙击小盘股，单日成交曾占沪深总量0.5%；
家族化转型（2008-2015）：监管趋严后，分散至妻子方文艳、岳父方德基、母亲李凤英等账户协同作战；
资本集团化（2016至今）：资金量级跃升至百亿，操作标的从中小板转向生物医药、科创硬科技，单只个股控盘流通盘可达15%。
“一个人买是散户，一家人买是股东，一家人+关联方买就是‘事实庄家’。”
经典战役：海利生物——四大家族账户的20亿“围城”
2018年二季度，章建平家族锁定主营动物疫苗的海利生物（603718），开启了一场教科书级的集中围猎：
围猎时间轴与兵力部署：
时间章建平账户方文艳账户方德基账户李凤英账户合计控盘2018Q2买入1409万股买入1285万股买入748万股买入522万股3964万股2018Q3加仓至1620万股加仓至1412万股加仓至883万股加仓至602万股4517万股2018年末持仓1620万股持仓1412万股持仓883万股持仓602万股占流通盘14.8%2019Q1减持至1100万股减持至950万股减持至600万股清仓占比降至8.2%
围猎战术全解析：
底部建仓：政策迷雾中的逆向布局
2018年非洲猪瘟爆发，动物疫苗需求激增，但行业监管趋严导致股价承压。章家以10-12元均价大举吸筹。
题材催化：借势“人用疫苗”概念移花接木
2019年海利生物投资入股药企切入人用疫苗领域，章家配合释放调研信息，引导市场联想“新冠疫苗潜力”（尽管实际无关联）。
合力拉升：四账户协同推升股价
2019年4月至7月，家族账户轮番出现在龙虎榜买方前列，制造“机构抢筹”假象，股价三个月暴涨180%至34.66元。
分批撤退：高位震荡中锁定利润
2020年8月新冠疫苗概念狂热时，章家借股价突破40元之机完成清仓，估算盈利超15亿元。
新旧玩法对比：从“涨停敢死队”到“产业资本共生体”
注册制改革下，章家战术持续进化：
维度传统模式（2015年前）升级模式（2018年后）标的选择小盘绩差股（流通盘<20亿）生物医药/科创硬科技（政策扶持）操作周期3-5天（超短线）6-24个月（中线运作）资金杠杆融资融券（1：1）股权质押+结构化信托（杠杆1：3）利益联盟游资接力击鼓传花绑定产业资本（如参与定增、联合调研）
典型案例：药明康德（603259）的“共生式投资”
2021年，章建平家族通过定增以120元/股获配药明康德，并与公司合作设立生物医药基金。这种“游资资金+产业资源”的深度绑定，使其在2022年CXO（医药研发外包）寒冬中仍能抗住股价波动，最终在行业复苏时兑现收益。
章氏心法：家族兵团作战的“三军纪要”
账户协同铁律：
单账户持股不超4.99%（避免举牌披露）；
家族总持股瞄准10%-15%流通盘（临界控盘线）；
买卖指令由核心账户（章建平）统一发出。
信息战法则：
“借势不造势”：只放大现有题材（如疫苗、芯片），绝不编造虚假信息；
“研报助攻”：在关键拉升节点，与合作券商发布深度研究报告。
撤退时间表：
浮盈50%以上时分批减持；
个股成交额连续三日超流通市值10%时清仓；
政策风向突变（如交易所问询函）后72小时内离场。
“在A股，资金规模是弹药，信息优势是雷达，政策敏感是护甲——缺一不可。”
历史坐标：章建平为何不屑巴菲特式分散？
章氏战法与巴菲特哲学的冲突，本质是两种市场结构的产物：
战场特性章建平的优势策略巴菲特策略的劣势定价效率A股中小盘股定价偏差大美股定价充分，阿尔法稀缺监管穿透力家族账户分散持仓规避监管视线伯克希尔持仓透明，无法隐蔽操作流动性结构散户占比高，跟风盘充足机构主导，跟风效应弱
“在华尔街，你需要敬畏SEC（美国证交会）；在A股，你需要敬畏散户——前者用法律制裁你，后者用踩踏埋葬你。”
下一章预告：当章建平家族操控资本兵团时，赵建平正以“科技猎手”身份潜入硬核小巨人——酒鬼酒一役浮盈4亿背后，藏着怎样的“小而美”掘金术？
引自公众号 投资时光机 专题《牛散传奇：巴菲特也就那么回事》