证券板块分析

慢牛也好，快牛也罢，大牛也可，指数呈现的上升趋势从2024年9月至今，已近一年半，只要指数平稳上涨，成交量温和放大，每日沪深保持在2.5至3.5万亿成交，证券公司2026年的业绩只会更好，佣金+融资利息净收入+基金债券股票发行承销服务费+自营投资收益构成的利润结构。

其中头部券商才是确定性最强的业务全面开花，尤其是基金债券ipo发行管理费和自营投资收益继续增加

根据历史数据，板块平均市盈率16.68低于历史10年中70%区域运行

板块平均市净率1.43处于10年30%左右区域运行

2024年9月至11月走的1浪上升750点左右，上涨幅度70%，12月至2025年4月走的2浪调整580点，调整幅度30%，5月至8月走的3浪上升540点，上涨幅度40%，不论是空间还是幅度都不及1浪，9月至2026年2月调整260点，调整幅度14%

根据波浪理论4浪低点不与1浪高点交叉，3浪一般最长（时间够空间不够），