存储更新（20）：上行趋势不改，坚定看好存储超级周期【东北计算机】
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存储更新（20）：上行趋势不改，坚定看好存储超级周期【东北计算机】
🔥CFM预计26Q1 Mobile端eMMC/UFS价格环比上涨25%-30%，LPDDR4X/5X上涨30%-35%；PC端DDR5/LPDDR5X上涨30%-35%，客户端SSD上涨25%-30%。
🔥CFM预计2026年手机嵌入式DRAM平均成本将较2025年翻倍，嵌入式NAND Flash平均成本上涨超过60%。
【重申三大看好】
🔥看好价格涨势的刚性与黏性：CFM预期涨幅虽逐季收敛，但全年价格将维持高位。这意味着Q1大幅跳涨并非终点，而是为26年全年价格定下了高位基准。
🔥看好需求的韧性与弹性：#终端市场的反应印证了需求的不可替代性。手机存储容量仍在攀升，成本压力最终将通过产品结构调整或终端涨价被市场部分消化。PC市场头部品牌则凭借长协锁量锁价，其市场份额与利润稳定性反而可能在行业洗牌中巩固。这种需求刚性与品牌分化的格局，确保了上游涨价的传导并非无本之木。
🔥 看好投资主线的确定性：#我们坚定看好存储原厂及产业链厂商的配置价值。 存储原厂掌握定价权，是最大受益方；而模组市场的持续紧缺，则验证了涨价已穿透至渠道，并为头部模组厂带来了显著的业绩弹性空间。#而近期美股存储股强势与模组市场持续紧张，已形成逻辑闭环，相互印证本轮景气周期具备扎实的产业基础。
🌟#方向既然是对的，#就不需要纠结节奏问题。市场担忧的需求萎缩已被价格持续上涨证伪，本轮由供给主导的景气周期，其强度与持续时间可能超预期。#当下不应再纠结于“是否见顶”的的博弈，#而应拥抱“盈利确定性上行”的产业趋势。
☎️东北计算机：赵宇阳、廖岚琪