【glms电子】立昂微调研：业绩反转+新客户 #存储+卫星

🔥【glms电子】立昂微调研：业绩反转+新客户 #存储+卫星

领导好，今日我们组织立昂微调研，公司几大板块基本面反转，Q3已单季度扭亏。#轻掺硅片(存储)+#化合物半导体(卫星) 均有重磅客户突破：

1️⃣硅片： ➠产能：#12寸轻掺规划45万片，已投产20万片。主要用于存储+逻辑客户。此外，轻掺外延+重掺外延亦有可观的扩产计划。 ➠ASP：#Q3相较Q1提升6%，预计Q4环比继续提升。

2️⃣存储： ➠客户：12寸头部Fab均已突破，CX#已加速放量，CC验证加速 ➠空间测算：CX合肥20万片月产能，CC18万片月产能，按照单片85美元测算，对应30亿市场空间。

3️⃣化合物半导体： ➠卫星：pHEMT、BiHEMT芯片已进入航空航天、低轨卫星，国内独家供应，一颗卫星要两片（单片4万)，按照3万颗测算对应#市场空间24亿❗ ➠机器人：VCSEL芯片成功切入高阶智能辅助驾驶与机器人核心供应链。

4️⃣目标市值 ✔️考虑轻掺放量，26年硅片对应收入35亿，10xPS对应350亿；功率2亿利润，30xPE对应60亿； ✔️立昂东芯15万片满产约10-12亿营收，25%净利率，40xPE对应100亿。 ✔️合计510亿目标市值

风险提示：下游需求不及预期，扩产不及预期，产品建设不及预期

$立昂微(SH605358)$ $*ST铖昌(SZ001270)$ $大为股份(SZ002213)$