中信主题策略刘易团队-“AI+”主题之Q布核心品种【平安电工001359】

🌟中信主题策略刘易团队-“AI+”主题之Q布核心品种【平安电工001359】再强调：工艺持续优化，产能准备若箭在弦，Q布&丝加速推进:zap:

一句话总结：我们认为公司是国内少数具备【#稳定石英拉丝能力】且【#批量供应日系电子布巨头】的供应商，作为事实上的核心玩家的价值仍未被市场充分认知。

#全产业链布局Q布塑造竞争优势 1、公司布局皆源自于此前业务积累：矿产-云母&石英伴生矿；熔融制棒-人工合成云母中需添加石英（熔融本质上是提纯）；拉丝&织布-子公司同力玻纤内供玻纤&外销特种纤维。

2、行业层面，Q布目前供应端卡点主要系：①拉丝良率普遍较低；②丰田织机交付已排到28年。拉丝层面，公司专门组建工艺研发团队持续提升自动化率及良率，当前拉丝良率已从前期50%左右提升至70%左右，处于行业第一梯队水平；织机方面，公司新订一批织机已经到港口准备安装调试，且存量仍有小几百台量级原有织机可以灵活切换为Q布生产。

3、客户端进展：公司已向日系两大电子布厂商稳定供应石英纤维，当前月收入已达大几百万，且客户明年指引乐观。此外，自身Q布产品亦在主流CCL客户验证中，进展顺利。我们认为，丝的质量是影响布性能的重要因素之一，日系头部电子布客户的稳定采购侧面验证公司产品竞争力。

4、中长期看，公司在Q布战略思路清晰，核心为复制其云母领域的思路，打造“矿产-熔融制棒-拉丝-织布”全产业链流程环节布局，【从丝到布】皆可对外销售，尤其重视高价值链分部的拉丝环节，当前织布+拉丝产能准备完全有能力再造一个平安电工。

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