南网科技：AI电力时代平台型龙头20260119

☄️☄️☄️南网科技：AI电力时代平台型龙头20260119

☄️事件：央视新闻联播报道，南网26年固定资产投资1800亿，连续五年创新高，#年均增速达9.5%，继国网十五五4万亿投资之后（前三年预计CAGR=8~10%，预计和南网接近），奠定全国电网投资两开花！重点推荐南网板块#最契合电网重点投资方向的公司【南网科技】。

☄️国内大储类比南网区域的海博。结合南网“十四五”储能规划，公司是22年国内大储龙头5倍股，当时按区域总规划20GW、50%份额/10%净利率假设算得500e市值。当前容量电价zc有望落地+南网“十五五”规划箭在弦上，#公司有望占据优质大储接入点和高收益率的运营能力（类似海博在国网区域的地位），叠加电力现货市场成熟，系统集成的价格和盈利能力有望超预期。

☄️南网电力AI平台型企业。1）发电AI：新能源功率预测平台，智能监测发电量（类似国能日新业务）；2）输变电AI：无人机线路输电线路巡检，预计3年投资2万个站点，今年收入有望同比翻倍；3）用电AI：800V的SST样机制备完成，配网端订单千万级，#市场基本没有该业务预期；同时电力交易AI辅助决策（南网数据平台是其核心竞争力）。

☄️长期股改承接十五五新业务，与南瑞同步完成股改，与南网科研院合并成立南网科技产业集团，组织架构提级。若按国网投资4万亿、南网1万亿+，#公司远期股改后全面对标南瑞（当前2100e）叠加储能和AI相关业务的弹性、有望至少看翻倍空间（22年前高420e，仅涵盖部分储能预期；155还有南网集团新业务整合进南网科技&储能规划相对145超预期，第一步先看600e）。

-by xzd AI能源革命团队

风险提示：政策不及预期，竞争加剧等

$南网科技(SH688248)$