【天风通信】Meta大幅上修26年资本开支，AI光互连景气度延续
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🔥【天风通信】Meta大幅上修26年资本开支，AI光互连景气度延续
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事件：Meta周三盘后公布财报，积极上修26年资本开支，Meta预计2026年资本支出最高达1,350亿美元，同比增长87%，AI光互连产业链景气度延续。
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Meta FY25Q4：1）Q4营收为598.93亿美元（+24%），高于市场预期584.2亿美元；净利润227.68亿美元（+9%）；预计2026年Q1总营收将在535亿至565亿美元之间，高于市场预期512.7亿美元；2）资本开支：Q4为221.4亿美元，全年为722.2亿美元，2026年将大幅上修capex，预计2026全年资本支出将在1150亿美元至1350亿美元之间，高于市场平均预期的1106亿美元，同比增长主要来自为支持Meta超级智能实验室及核心业务而加大的投资，同时基础设施成本上升。
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投资建议： （1）【光模块龙头个股】：我们去年8月份明确提出板块龙头旭创
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