【广发军工】长盈通：持续看好公司商业航天和光通信领域发展潜力

🇨🇳【广发军工】长盈通：持续看好公司商业航天和光通信领域发展潜力

#商业航天布局IMU+激光通信+相变。（1）航天器IMU：火箭和卫星都有应用，算力卫星面积更大，姿态控制需要更多的陀螺。据导航与控制，2007年，13所研制的光纤陀螺惯性系统在我国某导航卫星上实现了搭载试验，在此之后13所的光纤陀螺大量应用于我国各类卫星、宇航探测器和运载火箭领域。（2）激光通信配套： 25年12月通过旗下长翼共盈基金完成对寰信驿联的战略投资，寰信驿联拥有在航天激光通信核心器件上的技术和产品。（3）相变材料散热：相变材料因相变时恒温吸放热的特性，在航天器热控中展现潜力。

#光纤价格上行、看好公司特种光纤开始发力光通信领域+外延并购生一升拓展无源光器件。公司本部多模光纤、空芯微结构光纤和多芯光纤等特种光纤需求受益CPO渗透率提升，同时收购生一升拓展新一代光纤陀螺光子芯片器件和光通信领域的业务应用。

#硅光陀螺聚焦低成本+小型化、特种领域受益弹药需求景气向上。公司特种光纤、光纤环、光纤陀螺应用于军用惯性导航领域，参考我国军费投入结构、美国导弹和弹药占比8%、惯导价值量拆分，对应每年近50亿陀螺市场。

预计26/27年归母净利润分别为1.15/1.56亿元。

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🇨🇳广发军工团队

$长盈通(SH688143)$ 孟祥杰/吴坤其/邱净博/邵艺阳/史嘉麒