$美图公司(01357)$
美图公司 2025 全年预估营收 42.5 亿，归母净利润预估 9.2 亿，美图这波下跌主要Gemini、Nano banner、Sora、可灵 AI 超级大模型影响，美图公司本质上不是一家真正的 AI 应用公司，而是一家提供 AI软件服务公司。所以美图整体的估值逻辑从 AI应用转向软件公司切换。
1、 美图并不具备自研超级大模型的能力，也没有那么多的预算去搞 AI 军备竞赛，靠接入各大 AI 大模型 Api 来做商业化的模式在初期比较容易跑出还不错的营收和利润
2、 美图三年 近CAGR 23.32%，以此判断可以给到美图 25-30 倍 PE 合理估值跌到 ，25 倍可以放心买入
3、 当前美图市值 332 亿港币，预估实际PE 32.68，所以大概率还会继续往下跌📉，耐心等待买点出现