【独家】硅片再涨5分，终端需求未见起色，一周光伏产业链价格监测

$隆基绿能(SH601012)$ $通威股份(SH600438)$ $TCL中环(SZ002129)$

多晶硅

硅料：本周国内硅料价格坚挺维稳，头部硅料企业N型用料报价在53-55元/公斤，下游硅片价格上涨顺利传导的情况下，硅料成交价格也在继续小幅上涨，主流成交价格来至50元/公斤，同时本周实际成交出现51-52元/公斤的高位价格；当前国内硅料企业所签订单较为充足，排产发货排期基本已至10月。颗粒硅方面，本周颗粒硅报价涨至50元/公斤以上，实际成交在49-50元/公斤区间，相比上周小涨。本周国内新1/2/3级能耗标准的相关意见稿已出，预计随着后面新标落地实施后，硅料供需格局预计将有实质性的改善。

硅片

硅片：近期在上游硅料价格上涨确定性不断提升下，成本推涨下硅片也在“周周”攀升，本周各尺寸硅片均在继续上行，部分涨价后的尺寸硅片已开始有落地成交。本周国内硅片龙头企业率先在上周价格基础上上调各尺寸硅片价格0.05元/片，其中也包括前期库存水平最高，价格一直未能跟涨的G12R硅片；上涨后各尺寸硅片价格来至1.35、1.45、1.7元/片，同时市场其他硅片企业部分尺寸硅片已有跟涨，但也有部分硅片企业尚在观望。各尺寸出货方面，生产供给偏紧下下游对N型M10L及G12尺寸硅片的要货需求相对较好，且涨价传导也更为顺畅，1.35、1.7元/片的新价格市场已开始有成交，其中下游对N型M10L硅片涨价接受度相比G12硅片更高；涨价后的G12硅片下游有接货，但不多；而涨价后的N型G12R硅片尚未被下游接受，N型G12R硅片库存最多，市场产出也是最多，前期实际成交价格相比报价甚至略有让步，因此本周虽高位价格与其他尺寸同步上涨，但下游尚未接受N型G12R硅片涨价，当前主流价格仍在1.4元/片。HJT硅片方面，本周HJT半片报价也随着常规大尺寸硅片价格上涨而攀升，报价来至0.8元/片以上，但下游HJT电池产线除有海外出口需求的企业排产略高外其他HJT电池产线排产很低，对应HJT硅片需求也较少。

电池片

电池：本周上游各尺寸硅片均在上涨，传导至电池端，主流电池厂商也相应顺涨了各尺寸电池价格0.05-0.1元/W左右，本周N型的M10L、G12R、G12电池价格分别来至0.32、0.295、0.31元/W。各尺寸电池方面，N型M10L电池继续受海外需求、排产下降等影响，价格最高，本周成交价格涨至0.31-0.32元/W；大尺寸G12电池仍有部分国内部分集中式项目交货刚性需求在，同时在上游成本推动下，价格顺涨也相对较为顺畅。而市场产出主流尺寸G12R电池，本周电池报价虽在对应上游硅片报涨推动下，部分厂商将G12电池价格也是上涨至0.295元/W，但截止目前为止上游涨价后的硅片尚未被电池端接受，同时G12电池市场供给仍大于需求，G12R电池顺涨落地还有待进一步观察。当前电池端价格上涨多为上游硅片涨价，成本推动因素为主，而下游的组件端价格一直尚未有明确上涨，甚至传出让步降价同时有计划减产的声音，电池作为中间环节压力将不减反增，后续电池上涨空间已较为有限。HJT电池方面，当前国内HJT电池产线排产未有太大波动，面对下游现有的HJT电池需求以及HJT电池成本下，HJT电池在产企业坚挺价格意愿明显，当前HJT电池国内价格在上游硅片推涨下同步顺涨，本周报价来至0.4元/W以上，但实际成交有限。

组件

组件：近期光伏上游各环节价格周周上涨，组件环节虽也不时传出涨价声音，但面对下游项目终端时仍未有实际涨价动作；现货市场组件价格仍维持前期水平，而实际成交上甚至有让步。当前分布式市场，国内头部企业组件价格维持在0.68-0.7元/W，但在交付上价格尚有0.01-0.0.2元/W的让步空间；集中式项目方面，市场新招投标项目的观望等待情绪不减，部分三季度初应启动建设的电站项目因产业链价格整体上涨，项目端跟组件厂商先后均有观望；而尚在执行的订单多为前期所签项目价格相比目前市场报价偏低。上游各环节以及辅材辅料的持续上涨，进一步增加了组件成本，而组件端向终端项目传导涨价明显不畅，组件环节利润进一步被压缩，市场组件排产预计将会有所下降。

辅材

辅材方面，9月国内玻璃厂商对光伏玻璃报价进行大幅上涨，上涨幅度在2元/㎡左右，2.0mm的光伏玻璃价格报价从11.5元/㎡上涨至13.5元/㎡，3.2mm光伏玻璃价格报至20元/㎡左右，9月价格预计暂不会有调整。