订单排至6月！鸡苗龙头迎景气，2027年供给持续偏紧

在养殖业周期波动的迷雾中，白羽鸡产业链上游正传来清晰的景气信号。益生股份（002458）在3月27日的投资者调研中披露：截至5月底的父母代鸡苗订单已全部订完，目前已排到6月份。与此同时，受祖代鸡引种减少及禽流感影响，公司预计2027年优质商品代鸡苗供给将整体偏紧。这家祖代鸡引种龙头，正站在新一轮景气周期的起点。

供给偏紧：祖代引种减少传导至商品代

白羽肉鸡产业链的景气传导，遵循一条清晰的“祖代→父母代→商品代”路径。祖代鸡引种量的变化，约14个月后传导至商品代鸡苗供给。

2025年，益生股份祖代鸡引种量达26.6万套，占全国进口总量的43%，位居行业第一。但受国外禽流感影响，2026年一季度尚未引种，2月和3月公司暂无引种计划。

公司明确判断：受祖代鸡引种减少及禽流感影响，预计2027年优质商品代鸡苗供给将整体偏紧。这意味着，从上游供给端看，2027年的商品代鸡苗市场将呈现供不应求的格局。

白羽肉鸡产业链传导周期

祖代鸡引种减少（2025-2026年） → 约14个月 → 父母代鸡苗供给偏紧 → 约7个月 → 商品代鸡苗供给偏紧（2027年）

订单饱满：父母代鸡苗已订到6月

供给偏紧的预期，已在订单端得到验证。公司明确表示：截至5月底的订单已全部订完，目前已经订到6月份。

与此同时，父母代鸡苗价格已呈现逐月上涨趋势。下游养殖企业普遍预期2026年下半年鸡苗价格较好，补栏积极性高涨。订单排期与价格上行形成正向循环，公司短期业绩弹性值得期待。

行业龙头：全产业链布局+自主品种

益生股份是国内祖代白羽肉种鸡引种龙头企业，2025年引种量占全国进口总量的43%，稳居行业第一。公司业务涵盖祖代、父母代、商品代鸡苗全产业链，并拥有自主培育的“益生909”小型白羽肉鸡品种。

与同行相比，益生股份掌握产业链最上游的祖代资源。以民和股份为例，该公司仅有父母代和商品代业务，父母代鸡苗需从国内企业购买，缺乏祖代环节的自主可控能力。在祖代引种收紧的周期中，益生股份的上游资源优势将更加凸显。

业绩与机构观点

2025年年报显示，公司实现主营收入29.52亿元，归母净利润1.65亿元。

近90天内，共有4家机构给出评级，其中买入评级3家、增持评级1家。机构普遍看好公司在行业景气上行周期中的弹性。

从祖代鸡引种龙头，到父母代订单排至6月，再到2027年商品代供给偏紧的清晰预判——益生股份正站在白羽鸡产业链的景气传导起点上。对于投资者而言，理解这条“祖代→父母代→商品代”的传导链条，或许就是把握这一轮周期机会的关键所在。