贝壳印象

本人资料性留存，非股票推荐！

1、有宽阔的护城河。

房产经纪的商业模式需要大量的真实房源、线下门店和经纪人，试想一下竞争对手很难短时间掌控大量真实的房源信息和活跃门店及经纪人。这不是砸钱就能做到的事情。

2、业内最强的竞争力。

综合DS、Kimi及各种信息来源，基本上可以确定贝壳在房产经纪业内的市占率越来越高，25年一季度市占率30%左右，遥遥领先国内同业。

3、在行业低谷期仍取得不错的业绩。

22至24年，国内的地产产业链可以说哀鸿遍野，房产经纪也不例外。但是在行业的不利因素面前，贝壳仍取得了不错的业绩，保持了市占率的逐步提升。

25年房地产行业仍看不到复苏的迹象，但是贝壳25年一季报显示营收增长高达42%。

4、现金流优异。

在行业不景气的情况下，分红、回购双管齐下，回报股东（回购的是美股）。

5、新业务增长迅猛。

家装、房屋租赁业务和房产经纪业务产生完美协同效应，高速发展。特别是家装业务，在全国同业的一片哀鸿中高歌猛进。当下家装业务已经做到了国内第一。

后续家装及房屋租赁业务会贡献更多的利润。

6、水大鱼大。

贝壳现在介入的业务都是万亿市场空间，发展空间广阔。公司在每一个介入的领域几乎都遥遥领先，确定性高。

7、当下估值不低。

8、风险因素。

新进入的贝好家业务实在是看不懂；地产行业的低谷期还会持续甚至更糟。

本人资料性留存，非股票推荐！