特斯拉FSD和机器人全面商业化能否打开世运电路603920的成长想象力？！

最具成长想象力的特链明星标的！

具有非常高确定性的基本面反转！

重点推送：作为长年深度服务特斯拉的世运电路，伴随着特斯拉的FSD和AI人形机器人可预见的全面商业化落地，营收和市值都将展开高速发展增长的前景预期，尤其是市场对未来Optimus人形机器人数量上指数级的增长预期，市场将逐渐打开对世运电路的想象空间，“从汽车零部件公司跃升为‘机器人+自动驾驶’AI终端时代的核心算力基础设施供应商，估值体系有望一次性跳到软件级市盈率。市值想象空间从百亿级直接跳到千亿级！！！

今年4月快速回调深度位置20元计目前涨幅不足一倍，请珍惜低位配置机会。

世运电路自 2015 年起成为特斯拉合格 PCB 供应商，2019 年起特斯拉已跃升为其最大的汽车终端客户，且双方 2021 年续签长期采购合约以配套特斯拉德国柏林、美国奥斯汀等新工厂。除传统汽车“三电”系统外，世运电路还独供特斯拉：
• Dojo 超级计算机训练模块 PCB
• Megapack 储能系统主控板
• Optimus 人形机器人控制板、电源板
世运电路在特斯拉 FSD、储能、机器人等新兴业务中的供货份额与深度均居 A 股 PCB 厂商首位。

把FSD和机器人全面商业化拆成“一辆车/一台机器人→百万量级”的传导链，世运电路的受益可以精确到三张订单口径：

1. 单台价值量跳升

• FSD：传统整车PCB≈600元；升级到HW4/5域控板+传感器板后，单车价值量拉至2 000–3 000元，增幅3–5倍。

• 机器人：Optimus单机PCB三件套（主控HDI+关节驱动+传感器融合）合计700–900元，相当于再造一辆“高阶智驾车”的PCB价值。

2. 出货量弹性

• FSD：2026年特斯拉Robotaxi及FSD车型预计200万辆/年，世运50%份额→新增PCB营收≈20–25亿元。

• 机器人：2026年Optimus 5–10万台，2027年50万台，2030年若达100万台，世运30–40%份额→2027年起每年新增PCB营收9–18亿元，到2030年可贡献>30亿元。

3. 盈利结构升级

• 高多层/高速板材毛利率25–35%，远高于传统车载板18–20%；

• 2025-2027年鹤山+成都新增140万m²产能中，60%以上专供汽车及机器人高端PCB，产能与特斯拉放量节奏完全匹配。

两条产品线对世运电路的影响可以量化成一句话：
FSD 让“每辆车”多卖 2 000-3 000 元 PCB，人形机器人让“每台机器人”再卖 700-900 元 PCB；当 Robotaxi 200 万辆 + Optimus 100 万台落地时，凭借高附加值产品可把整体毛利率拉高5-8个百分点，世运电路将一次性新增 50 亿元级营收，相当于再造一个世运。

北美总是涌现划时代的数万亿美元市值的科技龙头，而A股这边总是能出现紧跟美股科技龙头的几千亿市值的产业链。复制粘贴北美模式，跟着这个思路可以赚很高很高收益。