一场国资主导的生死时速重组

之前说过，宝塔实业（原西北轴承）就是打不死的小强！2024-2026年是*ST宝实（000595）从濒临退市到完成新能源转型的关键窗口期。本报告通过解剖宁夏国资委"三步走"战术（司法重整→资产置换→资本运作），揭示其如何用18个月实现企业价值重构。

一、退市风险概率演化（2024Q3-2025Q4）

1. 退市悬崖时间表

关键转折点：2025年7月14日业绩预告公告，明确退市风险消除

二、财务指标修复路径

1. 利润表结构性反转

2. 资产负债表重构对比

三、战略转型三步走

1、断臂求生期（2024Q4）

处置西北轴承不良资产，裁员比例达67%

获得宁夏国资委2.4亿元搬迁补偿款

2、造血培育期（2025H1）

收购宁夏电投新能源100%股权（含200MW光伏电站）

启动青铜峡100MW/200MWh储能示范项目

3、价值兑现期（2026）

证券简称变更为"宁电新能"（预计2026年5