2025年持仓比例梳理第五期（12月12日）

马上2025年结束了，这是今年最后一期持仓。关键词是等待，这一轮上涨趋势，在9月初其实已经终结，之后的两个月可以看成震荡。现在处于下跌趋势。

每年到年末，会习惯性收缩仓位。这不是偶然的，以今年为例，大涨过后，作为一个以价值为基础的投资者，肯定会有疑惑。是否过度乐观了，喊价是否上头了，再给一次出价机会，这些是否真的要长持？

而年末恰恰是报表滞后最长的，通常来说，中报只会延迟两个月，也即8月底就能得到1--6月的数据。3季报延迟更小，唯有年报，最晚要到4月底，中间隔开太大了。看到业绩预报会内心踏实一点。所以，要留出仓位，防止踩雷，预备队随时准备救命。

除了长持，今年主要增加的是游戏和资源类的电解铝。我感觉这两个是有双击的，就是估值容忍度提升，业绩也提升。

截至2025年12月12日晚，总仓位72.32%，现金占比27.68%，今年盈利极高

个股仓位详细比例+点评：

1、世纪华通：10.6% 今年的账户盈利之王，ST之后4块多买入，一直持有到22元附近，一路卖到19元，剩下最初额度的一半左右。摘帽后股价也跌到16块了，这个价位可能有一点汤喝，需要看看年报数据。主要还是没啥买，有其他确定性的可以换。

2、云铝股份：18.1% 没有加仓，接近我的个股上限。今年的妙手之一：一直等到因为氧化铝高价，影响一季报后股价大跌才买，多拿了一个八折酬宾的优惠券保护。5月后氧化铝价格已经下来了，还能捡便宜，不禁感叹A股真是友善，对手都是比业余更业余的水平。

3、旗滨集团：5.6% 等待周期变好。

4、中国外运H：8.2% 持有快3年了，算上分红盈利进入150%区间。减仓中，一个账户没动，另一个卖的差不多了。

5、三七互娱：9.9% 结案了，所以加仓了。三七比华通差，跌幅不够深，涨起来弹性就小。看好游戏，做备选辅助用，之前华通减仓的钱，一部分加仓了它。不过这个公司底子还不错，产品梯队完善，有开发能力，有运营能力，还有出海能力。即使前几个产品从成熟期进入衰退期，营收明显下降，对比其他游戏公司起飞的状态，依然有一定性价比。

6、云天化：5.31% 没有动，冲37元的时候，我想了一下，现在便宜货不多了，翻倍才走？

7、嘉化能源：4.9% 11月底准备过年阶段小幅度减仓。回购还在继续，只要一直这样高比例回购+分红，这种周期化工股，总比买理财产品划算。

8、海利尔：5.06% 加仓过了，三季报一出挨一顿打，等行业反转。

9、中国铝业：4.89% 云铝到个股仓位上限了，用这个辅助一下。

另有忽略不计比例---山东药玻，等待再亏5%就加仓。

过年准备阶段，10--11月清理了很多个股，包括上海石油化工H，华锋化学，甘肃能源，盐湖股份等。这些仓位不高，研究不深，把握不大的股，拿着没法好好过年的。卖了算了，放入备选池，跌到满意的价位可以再回来。

总体来说，今年是赚翻了。赚翻不休息，一年都白干，适当休息一下，让其他人发财吧，总不可能什么都归你。

最后，祝大家2026年日日大涨，天天日进斗金。