美国27亿美金砸向核燃料重构，LEU隔夜大涨10%~

🔍事件：美国政府宣布向Centrus Energy 及另外两家核燃料制造商各拨款9亿美元，合计27亿美元专项用于重启国内核燃料生产，同步向Global Laser Enrichment追加2800万美元用于下一代铀浓缩技术研发

👉核心驱动：

对外依赖高：EIA数据显示2023年美国70%的商用核反应堆燃料依赖进口，国内铀产量仅约5万磅，而进口量超3000万磅，供需缺口巨大

对俄依赖：2023年美国27%的浓缩铀采购来自俄罗斯，是最大单一外国供应商，登政府2024年已签署《禁止俄罗斯铀进口法案》，2028年前将全面禁止俄铀进口，供应链替代需求迫切

全球产能集中度高：俄罗斯和中国合计掌握全球超50%，美国本土仅存一座由Urenco运营的商业浓缩设施

✅需求升级：

特朗普政府设定2050年核电装机容量翻两番至400吉瓦的目标，此次拨款正是落实该目标的关键举措

核电贡献美国18%的电力供应，是风电、光伏等不稳定能源的理想互补电源，AI数据中心、电动车产业迅猛发展推升用电需求

📌高盛指出核心受益：

中游直接受益：Centrus Energy是美国唯一具备HALEU生产能力的企业，9亿美元拨款用于先进核燃料开发，公司此前已生产出美国“第一桶”20公斤HALEU

上游铀资源需求拉动：加拿大Cameco作为全球最大铀生产商之一，是美国最大的铀矿产供应国，支持美国约25%的铀消费量

下游核电设备：核燃料供应保障将加速先进反应堆商业化进程，小型模块化反应堆企业NuScale Power

❗风险提示：

项目进展不及预期风险：核燃料生产设施建设周期长、技术难度高，Centrus等企业可能面临产能释放滞后、技术突破不及预期的问题；

铀价波动风险：全球铀资源供需格局变化、地缘政治因素可能导致铀价大幅波动，影响上游企业盈利及下游采购成本；

政策调整风险：美国两党政策导向可能变化，若后续核电支持政策力度减弱，将影响供应链重构进程；

风险提示：以上内容仅作为财经知识分享，不构成投资建议。