⏰美股Q4财报季拉开序幕，银行股先打头阵

摩根大通(JPM.US)和纽约梅隆银行(BK.US)将于周二盘前率先发布业绩，随后花旗集团(C.US)、富国银行(WFC.US)和美国银行(BAC.US)将于周三盘前公布业绩，高盛(GS.US)和摩根士丹利(MS.US)利定于周四盘前发布。

#投资银行业务回暖

Dealogic数据显示，2025年全年全球投行业务收入同比增长15%至1030亿美元。

并购交易额同比增长42%至5.1万亿美元，第四季度同比激增65%。

第四季度投行业务收入预期：摩根士丹利预测同比增长9%（市场普遍预期为11%），其中并购咨询费预计增长15%（市场普遍预期的14%）。

#盈利预期

在第四季度每股收益的共识预期中，花旗集团在全球系统重要性银行中以同比增长21%位居前列；在信托银行类别中，纽约梅隆银行预期增长15%；在大型区域性银行中，Citizens金融集团预期增幅达30%。

过去六个月中，每股收益共识预期上调幅度最大的是：全球系统重要性银行中的摩根士丹利(预期同比增长16%)、信托银行中的纽约梅隆银行(预期同比7.1%)以及大型区域性银行中的美国合众银行。

#市场业务预期

摩根士丹利分析师表示，第四季度市场业务收入预计同比增长8%，高于市场普遍预期的7%。其中股票交易收入预计增长12%，将超过固定收益、外汇及大宗商品交易业务5%的预期增幅。

#展望2026

Evercore ISI分析师在客户报告中指出，交易、财富管理和投行业务将推动增长，而在利率走软的背景下，净利息收入的增长步伐将有所放缓。他认为：

未来一年净利息收入增长前景最佳的银行是美国银行、摩根大通和纽约梅隆银行；

在交易业务方面，摩根士丹利和摩根大通位列其首选；

在投行业务中，摩根士丹利表现突出，但花旗集团估值最具吸引力且将受益于行业整体复苏；

在并购业务领域，他看好摩根士丹利、高盛和摩根大通。

风险提示：以上内容仅作为财经知识分享，不构成投资建议。