丰业银行：锂进入五年供应紧张周期，上调雅保与Lithium Argentina评级至“跑赢行业”

加拿大丰业银行最新报告将美国雅保(ALB.US)和Lithium Argentina(LAR.US)评级从“与行业持平”上调至“跑赢行业”，目标价分别设定为200美元和7.75美元。该行指出，当前锂价反弹仅是“多年供应紧张周期的第一轮”，预测2030年全球锂需求将达280万吨，未来五年需求复合年增长率约14%。受此影响，雅保股价周一涨4.98%，Lithium Argentina大涨7.31%，双双创下多年新高。

👇【机构观点】

丰业银行分析师Ben Isaacson核心分析：

“多数锂市场供需模型均指向中期供应趋紧，即便电动车或储能需求略低于预期，市场拐点的支撑因素依然充分。预计2026年中期锂企盈利将大幅上修，数据驱动的市场收紧信心正在增强。”

对美国雅保(ALB.US)的评估：

财务改善：连续四季度优化杠杆率，通过削减运营费用和资本支出，预计2025年末实现3-4亿美元正自由现金流

行业地位：北美普通投资者参与锂行情的“唯一大盘股标的”

反弹动能：行业拐点可见度提升叠加自救措施推进，股价有望显著上涨

对Lithium Argentina(LAR.US)的评估：

运营效率：卡乌哈里项目年产34100吨碳酸锂，运营率达85%，现金成本降至6000美元/吨以下

财务健康：四季度净债务减少2600万美元，可用流动性超1.5亿美元

管理优势：总裁Alec Meikle升职被视为“出色人事安排”，体现公司人才储备深度

对同业公司的差异化观点：

Lithium Americas(LAC.US) 维持“与行业持平”评级，主因是其当前无锂生产业务、无收入来源，即使锂价上涨也无法直接受益

智利矿业化工(SQM.US) 同步获“跑赢行业”评级，纳入锂价上涨核心受益组合

风险提示：以上内容仅作为财经知识分享，不构成投资建议。