亚马逊发布Q4财报：夜盘跌超9%，高额资本开支引担忧
【财报数据】
营收：Q4营收同比增长14%至2134亿美元，高于市场普遍预期的2115亿美元；预计2026年第一季度营收为1735亿美元至1785亿美元，高于市场普遍预期的1755亿美元。
每股收益：GAAP每股收益为1.95美元，比预期低0.02美元。
营业利润：Q4营业利润为250亿美元，高于市场普遍预期的248亿美元，预计2026年第一季度营业利润为165亿美元至215亿美元，低于市场普遍预期的222亿美元。
现金流：过去十二个月的自由现金流降至112亿美元，去年同期为382亿美元；自由现金流下降主要原因是购置物业和设备的支出。
资本支出：2026年计划斥资2000亿美元用于数据中心和其他设备，远超分析师此前预期的1466亿美元
【分业务收入】
1. 亚马逊云服务（AWS）
Q4营收增长24%至356亿美元，创三年多来最大季度增幅，高于预期的349亿美元；营业利润为125亿美元；AWS仅占亚马逊总销售额的15%至20%，但贡献了公司超过60%的营业利润。
2. 电子商务业务
在线商店销售额增长10%至830亿美元，超过分析师平均预期的823亿美元。
3. 区域业务
Q4北美地区总营收增长10%至1271亿美元，营业利润为115亿美元；国际营收增长17%至507亿美元，营业利润为10亿美元。
4. 广告业务
广告收入增长23%至213亿美元，略高于预期。
三、分析师看法
Motley Fool高级投资分析师Asit Sharma认为，亚马逊预计2026年的支出将超过其运营现金流，这很难消除投资者对亚马逊和其他大型科技公司在人工智能基础设施方面过度支出的风险的担忧。投资组合经理Dave Wagner也表示，他们希望看到亚马逊持续强劲的盈利增长，但这并没有发生；市场不喜欢为了实现这样的增长速度而不断投入大量资金进行资本支出。