新标的钧崴电子

我今天又发现了一个不错的标的，钧崴电子，它是英伟达的供应商。

钧崴电子（301458） 业绩增长与市场表现分析
一、公司基本情况
钧崴电子科技股份有限公司成立于2014年1月13日 ，位于广东省江门市新会区崖门镇新财富环保电镀基地。公司于2025年1月10日在深交所创业板上市，股票代码301458。主营业务为电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售，产品广泛应用于家电、消费电子、智能安防、电动工具等领域，与众多国内外知名企业建立了稳定合作关系，如三星、小米、富士康、大疆、格力等。
二、财务数据分析
1. 营收增长稳健：2025年中报显示，公司营业总收入3.55亿元，同比上升16.79%。分季度来看，第一季度营业收入1.67亿元，同比增长18.8% ；第二季度营业总收入1.88亿元，同比上升15.07%。营收增长的原因一方面是2024年底成功导入OPPO、vivo、华为、荣耀等国内头部消费电子品牌客户，相关产品在2025年贡献营收；另一方面公司产能利用率提升，规模效应下成本下降，促进销售增长。

2. 利润显著提升：归母净利润6824.2万元，同比上升24.2%。第一季度归母净利润达到3441.29万元，同比大幅增长57.71%；第二季度归母净利润3382.92万元，同比上升2.13% 。净利率提升明显，毛利率同比增幅4.04%，净利率同比增幅6.34%，显示公司产品盈利能力增强。不过第二季度单季度扣非净利润3206.72万元，同比下降1.05%，需要关注成本控制和业务结构变化对利润的影响。

3. 资产负债健康：资产总计持续增长，2025年半年度报告显示资产总计达到一定规模（具体参考最新财报数据） ，负债率仅14.16%，处于较低水平，财务费用 - 220.79万元，说明公司债务压力小，财务结构稳健，有较好的偿债能力和财务弹性。
三、市场表现分析
1. 股价走势：上市首日开盘价41.01元/股，涨幅超294%，展现出市场对其较高的关注度和期待。今年以来股价整体有一定波动，截至近期，股价在波动中呈现一定上升趋势，今年以来股价涨3.62%，近5个交易日涨3.65%，近60日涨16.32% ，但较年内高点仍有一定跌幅（如股价较年内高点下跌38% ，投资者曾对此质疑）。

2. 资金流向：近5日内该股资金总体呈流入状态，5日共流入558.62万元，高于行业平均水平。但不同时间段资金流向有变化，如在某些周内主力资金合计净流出1.14亿元 ，游资资金合计净流出952.02万元，散户资金合计净流入1.24亿元 ，显示多空双方存在一定分歧。

3. 市场估值：从市盈率（PE）、市净率（PB）等指标来看（参考最新数据，如PE、PB具体数值），与同行业可比公司相比，处于[合理区间/偏高/偏低，需具体对比分析]状态，反映市场对其未来盈利预期和资产质量的判断。
四、行业竞争分析
1. 行业增长前景：据QYResearch统计，全球电流感测精密电阻市场规模从2019年的36.31亿元增长至2022年的42.16亿元，年均复合增长率为5.11%，并预计在2028年将增长至91.24亿元 ，行业增长空间较大，尤其是随着5G、新能源汽车等新兴领域快速发展，对电子元器件需求日益增长，钧崴电子所处赛道有较好发展机遇。

2. 竞争优势：技术上掌握层压贴合技术、薄膜溅镀技术、黄光微影技术等核心技术，在低电阻率合金材料开发有进展，还拥有102项专利（至2023年9月30日，含18项发明专利 ） ，可参与英伟达相关产品方案设计，技术处于行业前沿；客户资源丰富，与众多头部客户合作，品牌知名度逐渐提升；制造体系完备，实现自动化生产，成本控制有优势。

3. 竞争挑战：行业竞争激烈，可能面临其他竞争对手在价格、技术、市场份额等方面的竞争压力；原材料价格波动可能影响成本和利润；若不能持续跟上技术创新步伐，满足客户不断变化需求，市场份额有被挤压风险。
五、综合评价与投资建议
1. 综合评价：钧崴电子财务表现良好，营收和利润实现增长，财务结构健康；市场表现有起伏但整体有上升趋势；在行业中有一定竞争优势和发展机遇。不过也面临行业竞争和技术创新压力等挑战。

2. 投资建议：对于长期投资者，公司所处行业增长前景好，自身竞争力有提升空间，若能持续保持技术创新和市场拓展，从长期看有一定投资价值，可以关注其业务拓展和财务指标变化，逢低布局。对于短期投资者，由于股价波动受资金流向、市场情绪等因素影响较大，且第二季度单季度扣非净利润有下降情况，短期投资需关注股价走势和资金流向变化，结合技术分析，注意风险控制，把握高抛低吸机会 。但需注意，股票投资具有风险性，以上分析仅供参考，投资者需根据自身风险承受能力和投资目标谨慎决策。