$长和(00001)$ 较早前市传长和(00001)计划将屈臣氏集团(Watson Group)在香港及英国两地上市。摩根士丹利认为,若消息属实有助释放长和估值折让,且预期长和未来60日股价将跑赢大市,机率达80%。
  大摩指,长和考虑将屈臣氏集团上市的原因可能在于目前市值并未对已上市子公司以外的三项未上市资产,即港口、零售和电讯业务赋予任何价值。该行亦认为,其他潜在催化剂包括港口和电讯资产重组。
  此外,大摩引述长江基建(01038)去年7月中旬宣布在伦敦第二上市至8月完成上市期间为例,长建港股股价上升了25%,而恒生指数则是持平。
  屈臣氏集团估值方面,大摩提到,到今年上半年,屈臣氏集团在全球31个市场经营近1.69万家店铺,零售部门的EBITDA达到79.7亿元,按年升12%,大摩指,意味最近12个月的EBITDA达到173亿元。
  大摩相信,潜在双重上市消息有助长和估值重估。该行予长和目标价为61元,评级为「增持」。(rh)